장기 채권이 6년 연속 손실을 기록한 가운데, 반등을 위해 설계된 조용한 ETF 하나

핵심 요약

수익률(yields)이 1.56%에서 4.78%로 상승함에 따라 장기 채권은 6년 연속 손실을 기록했으나, Warsh의 잠재적인 금리 인하(rate cuts)는 TLT의 5년간 -28% 하락세를 반전시킬 수 있습니다.

TLT의 17년 듀레이션(duration)은 금리가 100 베이시스 포인트(basis point) 하락할 때마다 약 17%의 가격 상승으로 전환되어, 이용 가능한 가장 강력한 금리 인하 베팅 수단 중 하나가 됩니다.

TLTW는 TLT에 대해 매월 커버드 콜(covered calls)을 매도함으로써 12.53%의 수익률을 지급하지만, Warsh가 급격한 금리 인하 랠리를 촉발할 경우 상승 이익(upside)을 모두 포기하게 됩니다.

지금 행동하세요: 2010년에 NVIDIA를 예측했던 분석가가 방금 그의 상위 10대 AI 주식을 발표했습니다 — 그리고 iShares 20+ Year Treasury Bond ETF는 명단에 포함되지 않았습니다. 오늘 무료로 이름을 확인하세요.

이란 전쟁이 시작되기 전, 도널드 트럼프(Donald Trump) 대통령은 금리 인하를 두고 제롬 파월(Jerome Powell)과 갈등을 빚어왔습니다. 관세로 인한 엄청난 자본 유입, 기록적인 저인플레이션, 그리고 바이든(Biden) 시대의 관료적 규제 완화로 인한 비즈니스 환경의 회복에도 불구하고, 파월은 완고하게 금리 인하를 거부했습니다.

Kevin Warsh는 2026년 5월 22일 제롬 파월을 공식적으로 대체하며 연준(Fed) 의장 취임 선서를 했습니다. 그러나 이란 전쟁이 유가에 미친 영향으로 가스 가격이 상승하면서 인플레이션이 다시 살아나 연준의 예측치를 상회하게 되었습니다. 많은 경제학자가 Warsh가 인플레이션을 완화하기 위해 금리를 인상해야 할 수도 있다고 예상했지만, 최근 발표된 이란과의 평화 협정과 같은 다른 신호들은 대신 트럼프 대통령이 이전 임기부터 주장해 온 금리 인하를 촉발할 수도 있습니다.

30년 만기 장기 채권(30-Year Long Bond)은 바이든노믹스(Bidenomics)의 등장과 맞물려 2020년부터 가파른 하락세를 보이기 시작했습니다. 지난 6년 연속으로 장기 채권은 연말 종가 수익률에서 다음과 같이 적자를 기록했습니다:

2020년 12월 31일: 1.56%

2021년 12월 31일: 2.06%

2022년 12월 31일: 3.11%

2023년 12월 31일: 4.09%

2024년 12월 31일: 4.41%

2025년 12월 31일: 4.78%

장기 국채 (Treasury Bonds)를 추종하는 ETF들은 그 흐름에 따라 당연하게도 급락했습니다. **iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (NASDAQ: TLT)는 금리 인상 시대의 희생양 역할을 해왔으며, iShares 20+ Year Treasury Bond BuyWrite Strategy ETF (NASDAQ: TLTW)**는 기다리는 동안 수익을 제공하며 TLT의 수익 중심적 사촌 역할을 해왔습니다. 채권 투자자들은 이제 Warsh가 어떤 방향을 취할 계획인지, 그리고 그것이 수익률 곡선의 장기물 (long end of the curve)에 무엇을 의미하는지 파악하려 노력하고 있습니다. 만약 Warsh가 금리 인하 (rate cut) 쪽으로 기울어진다면, TLT는 수학적으로 상장된 거의 모든 다른 자산보다 더 큰 이득을 얻게 됩니다.

iShares 20+ Year Treasury Bond ETF 및 iShares 20+ Year Treasury Bond BuyWrite Strategy ETF

TLT는 포트폴리오의 99%를 30년 만기 국채와 같은 장기 미국 국채 (US treasury bonds)로 보유하고 있는 ETF입니다.