인플레이션 우려가 '지속 불가능한' 상승세 이후 기술주에 타격: 알아야 할 점.

기술주 매도세로 인해 화요일 S&P 500 지수에서 거의 4,800억 달러가 사라졌습니다.

Credit: Photo by Mario Tama / Getty Images

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핵심 요약 (Key Takeaways)

• One Point BFG Wealth Partners의 최고 투자 책임자(chief investment officer)인 Peter Boockvar에 따르면, 미국 주식 시장은 채권 시장의 흐름을 따르는 것으로 보이며, 10년 만기 국채 수익률이 주목해야 할 신호입니다.

• CNN의 Fear & Greed Index는 지난주 '중립(neutral)' 수준보다 한 단계 높은 '공포(fear)' 영역으로 이동했습니다.

기술주 투자자들은 최근 하락장에서 매수했다가 후회하고 있을 수 있습니다.

몇 주 동안 AI 분야에 돈을 쏟아부어 반도체 주식과 주요 기술 기업들의 주가를 계속 끌어올린 후, 그 뜨거웠던 주식들이 이제 비판받고 있으며, 기술주 중심의 Nasdaq Composite는 최근 조정세를 이어가며 수요일 하락했습니다. 이러한 하락 움직임은 투자자들의 우려 심리가 높아지는 신호와 함께 나타나고 있습니다: CNN의 Fear & Greed Index는 '극심한 공포(extreme fear)' 수준에 근접해 있으며, 예상 변동성 지표인 VIX 역시 이번 주 상승했습니다.

Fundstrat에 따르면, 어제 기술 섹터 및 Magnificent 7 종목에서 약 5천억 달러의 시가총액이 빠져나갔습니다. One Point BFG Wealth Partners의 최고 투자 책임자 Peter Boockvar는 오늘 CNBC에서 AI 주식들이 최근

Ned Davis Research의 수석 글로벌 전략가(chief global strategist)인 Tim Hayes에 따르면, 기술 섹터는 "극도로 과매수된 수준 (extremely overbought levels)"에서 후퇴했습니다. 그는 이를 공격적인 매수세 속에서 자산 가격이 급격히 상승할 때 발생하는 기술적 지표로 설명하며, 이것이 추세 반전의 전조가 될 수 있다고 언급했습니다.

일부 시장 전문가들은 향후 주식 투자자들에게 닥칠 상황이 채권 시장이 인플레이션 수치에 어떻게 반응하느냐에 달려 있을 것이라고 말합니다. 오늘 아침 발표된 수치와 내일 발표될 수치가 그 대상입니다. 금리가 높아지면 기술주에는 악재로 작용하는 경향이 있으며, 더 안전한 투자처가 더 매력적으로 보이게 만듭니다. 하지만 일부에서는 이번 기술주 매도세를 순환매 (rotational move)로 비유하기도 합니다. 즉, 투자자들이 수익을 확정 짓기 위해 이익 실현을 하고, 더 합리적인 밸류에이션 (valuation)을 가진 자산을 찾거나 더 방어적인 종목을 매수하려는 움직임이라는 것입니다.

Boockvar는 주식 시장의 "심리적 저지선 (line in the sand)"은 10년 만기 국채 수익률(10-year Treasury yield) 4.5%가 될 것으로 보인다고 덧붙였습니다. 그는 수익률이 이 수준을 상회할 때 주식 시장은 "덜 편안해하며 (less comfortable)", 이보다 낮을 때 "더 편안해한다 (more comfortable)"고 설명했습니다. 이는 인플레이션 우려가 가장 중요한 고려 사항임을 의미합니다. 오늘 아침 소비자물가지수 (Consumer Price Index, CPI) 보고서에서 높은 에너지 가격의 영향이 나타난 후 주가는 급락했으며, 10년 만기 국채 수익률은 4.532%로 상승했습니다.