Heartland Advisors는 투자 관리 회사로, "Heartland Value Plus Fund"의 2026년 2분기 투자자 서신을 발표했습니다. 서신 사본은 여기에서 다운로드할 수 있습니다. 2분기에는 소형주(Small-cap stocks)가 상승하였으며, Russell 2000® 지수가 21.49% 증가하여 S&P 500 지수의 15.20% 상승률을 앞질렀습니다. 인공지능 (AI) 트레이드는 시장의 핵심 테마로 계속되고 있습니다. 소형 가치주 (Small-cap value)는 강화되는 경제 환경의 혜택을 받고 있습니다. Value Plus Fund는 소재 (Materials), 에너지 (Energy), 부동산 (Real Estate) 보유 자산의 강력한 수익에 힘입어 Russell 2000 Value 지수의 수익률인 17.19%와 비교하여 2분기에 19.25% 상승했습니다. 또한, 2026년 최고의 선택을 확인하기 위해 펀드의 상위 5개 보유 자산을 확인할 수 있습니다.

Heartland Value Plus Fund는 2026년 2분기 투자자 서신에서 FirstCash Holdings, Inc. (NASDAQ:FCFS)를 강조했습니다. 텍사스주 포트워스에 본사를 둔 FirstCash Holdings, Inc. (NASDAQ:FCFS)는 소매 전당포 운영사입니다. 2026년 7월 14일, FirstCash Holdings, Inc. (NASDAQ:FCFS)는 주당 210.06달러로 마감되었으며, 이는 92.1억 달러의 시가 총액 (market capitalization)을 반영합니다. FirstCash Holdings, Inc. (NASDAQ:FCFS)는 한 달간 -6.73%의 수익률을 기록했으나, 지난 52주 동안 주가는 60.05% 상승했습니다.

Heartland Value Plus Fund는 2026년 2분기 투자 업데이트에서 FirstCash Holdings, Inc. (NASDAQ:FCFS)에 대해 다음과 같이 언급했습니다:

"우리가 기술주 (Tech) 외에서 보고 있는 유망주들의 한 예는

AI 트레이드와는 거리가 아주 먼 FirstCash Holdings, Inc. (NASDAQ:FCFS)입니다. FirstCash는 세계 최대의 전당포 운영사입니다. 많은 소비자들이 상승하는 인플레이션 (inflation)으로 어려움을 겪음에 따라, 전당포 대출 수요는 강력하게 유지될 가능성이 높습니다. 한편, 금 장신구는 FirstCash 매장 전반에 걸쳐 지배적인 담보 자산 (collateral asset)으로 남아 있습니다. 그리고 높은 금 가격은 FCFS가 더 큰 대출을 실행하고 더 많은 수수료를 징수할 수 있게 해줍니다."

회사는 최근 또 다른 강력한 분기 실적을 발표했으며, 전반적인 가이던스 (Guidance)를 상향 조정했습니다. 전당포 수수료 (Pawn fees)는 강세인 금 가격에 힘입어 전년 대비 39% 증가했습니다. 더욱 고무적인 점은, 경영진이 증가한 수익을 활용하여 자사주 매입 (Stock buybacks) 외에도 배당금 (Dividend) 증액을 통해 주주들에게 현금을 환원하고 있다는 것입니다. 더욱이, 경제가 일시적인 난관 (Speedbump)에 봉착하더라도, 우리는 FCFS의 비즈니스 모델 덕분에 회사가 잘 버텨낼 것으로 기대합니다.

최근의 주가 상승에도 불구하고, FCFS는 당사의 2026-2027 EBITDA 추정치를 기준으로 여전히 13배의 EBITDA 배수로 거래되고 있습니다. 이는 회사의 장기 평균치와 일치하며, 우리는 이러한 현상이 주가 상승이 수익 성장 (Earnings growth)을 따라가고 있음을 보여준다고 믿습니다. 한편, 경영진은 배당금을 지속적으로 늘리고 있으며 활발한 자사주 매입 프로그램을 시행하고 있습니다.