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베이비붐 세대의 은퇴와 맞물려 배당 및 커버드콜 전략을 활용한 인컴(Income) ETF로의 자금 유입이 가속화되고 있습니다. 투자자들은 단순 수익률을 넘어 안정적인 현금 흐름을 요구하며, JEPQ와 JEPI 같은 상품이 시장을 주도하고 있습니다.
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원문 바로가기위대한 가상의 스포츠 에이전트 제리 맥과이어(Jerry Maguire)의 말을 빌리자면, ETF 투자자들은 펀드에 "돈을 보여달라(show me the money)"고 요구하고 있습니다.
수백만 명의 베이비붐 세대가 직장을 떠나면서, 이들은 상장지수펀드(ETF)에 수익률뿐만 아니라 인컴(Income, 소득) 또한 요구하고 있습니다. 배당 주식 및 커버드콜(Covered-call) 펀드와 같은 인컴 지향적 상품은 최근 몇 년간 자금 유입의 거대한 동력이 되어 왔으며, 이러한 추세는 둔화될 기미를 보이지 않고 있습니다. 예를 들어, Morningstar의 데이터에 따르면 파생상품 인컴(Derivative income) 카테고리의 펀드들은 올해 6월까지 339억 7,000만 달러를 모았습니다. 작년에는 561억 달러를 모았습니다. 인컴 펀드는 고객들에게 흥미로운 주제가 될 수 있으며, 어드바이저(Advisor)들에게는 "나를 도와줘, 그래야 내가 너를 도울 수 있어(Help me, help you)"라는 문구를 슬쩍 끼워 넣을 수 있는 더 좋은 방법이 될 수 있습니다.
State Street의 글로벌 리서치 전략가 책임자인 Matt Bartolini는 "배당 지급 주식에 집중하거나 옵션(Options)을 사용하여 다른 인컴 프로필을 생성하는 ETF의 사용은 수요가 증가하고 전통적 자산으로부터의 희소성 또한 증가하고 있기 때문에 계속해서 증가할 것입니다"라고 말했습니다. 예를 들어, 주식은 배당을 지급하기보다 재투자하는 경향이 있는 기술(Technology)과 같은 고성장 섹터에 고도로 집중되어 있는 반면, 채권 투자자들은 낮은 정책 금리와 수익률로 인해 고군분투해 왔습니다.
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월간 인컴(Monthly Income)에서 마음을 빼앗기다
Franklin Templeton의 수석 부사장인 Todd Brighton은 인컴 ETF가 투자자들이 머니마켓펀드(Money market funds)나 현금에서 시장으로 다시 자금을 투입할 때 가장 먼저 살펴보는 곳 중 하나라고 말했습니다. 게다가 많은 투자자들은 여전히 2022년의 인플레이션 급등과 지난 몇 년간의 시장 변동성으로 인해 불안해하고 있습니다.
"인컴 전략(Income strategies)은 시장에 다시 진입하는 더 보수적인 방법을 제공합니다,"라고 그는 말하며, 인컴을 제공하는 전략이 단순히 가격 상승(price appreciation)만을 제공하는 전략보다 더 신뢰할 수 있는 것으로 간주될 수 있다고 덧붙였습니다.
JPMorgan이 이 흐름을 주도하고 있습니다:
Morningstar의 데이터에 따르면, 파생상품 인컴 펀드(derivative income funds) 중 JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ)가 올해 6월까지 59.9억 달러로 가장 많은 자금 유입을 기록했지만, JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI)는 450억 달러 이상의 자산을 보유하며 여전히 가장 큰 파생상품 인컴 ETF로 남아 있습니다.
NEOS Nasdaq-100 High Income ETF (QQQI)와 NEOS S&P 500 High Income ETF (SPYI)가 각각 약 130억 달러와 107억 달러로 그 뒤를 잇고 있습니다.