바이오테크놀로지 (Biotechnology), 생명 과학 (Life Sciences) 및 진단 솔루션 기업인 Danaher (NYSE: DHR)의 주주들에게 이번 주는 흥미로운 한 주였습니다. 이 회사의 주가는 2분기 실적 발표와 함께 주 초반에 폭락했으나, 주 중반을 거치며 어느 정도 회복되었고 금요일 오전 기준으로 주간 12.1% 하락한 상태로 시작했습니다.

Danaher의 엇갈린 실적 보고서

회사의 2분기 실적이 예상치를 상회하고 경영진이 연간 주당순이익 (EPS) 가이던스를 기존 $8.35-$8.55에서 $8.45-$8.60로 상향 조정했음에도 불구하고, 왜 주가가 하락했는지 투자자들이 의구심을 갖는 것은 당연합니다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년, 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia의 1/100 크기에 불과한 기업에 대해 동일한 "Total Conviction" 신호가 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

그 답은 가이던스 인상분 중 $0.07에서 $0.08가 의료 기술 기업인 Masimo의 예상보다 빠른 인수로 인해 발생했다는 사실에 있습니다. 또한, Danaher는 가장 마진이 높은 사업 부문인 바이오테크놀로지 (Biotechnology)의 연간 핵심 매출 성장 기대치를 하향 조정했습니다.

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| Biotechnology | 6% | 한 자릿수 중반 상승 | 41% |
| Life Sciences | 약간 상승 | 3%-4% | 21% |
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데이터 출처: 기업 발표 자료. 표 작성자.

가이던스 변경의 의미

전체적인 회사 매출 성장 기대치 측면에서 엄청난 변화는 아닙니다. 그럼에도 불구하고, 바이오테크놀로지 (Biotechnology) 부문의 성장 기대치 하향은 연간 이익률 기대치에 영향을 미칠 수 있습니다.

바이오테크놀로지 (Biotechnology) 부문의 실망스러운 소식은 소모품 매출이 "당사의 상업적 고객사 프로그램에 대한 몇몇 대규모 출하가 이번 분기에서 밀려나면서 당사의 예상보다 낮게 나왔다"는 점 때문입니다. CEO인 Rainer Blair는 실적 발표 전화 회의에서 "추가적인 설명을 드리자면, 이는 특정 분자에 대해 사양(specced)이 지정된 몇몇 대형 상업용 제약사들의 출하 시점이 변경된 것이었다"라고 밝혔습니다.

분석가들은 왜 그 출하량들이 단순히 3분기와 4분기로 이동하지 않는지에 대해 빠르게 질문을 던졌으며, Blair는 몇몇 크로마토그래피 수지 (chromatography resin) 출하량이 연내에서 제외되었다고 설명했습니다.

생명공학 (biotechnology) 분야에서는 출하량이 불규칙하게 발생할 수 있기 때문에, 해당 출하량들이 진행될 것이라고 믿을 만한 충분한 이유가 있습니다. 이번 매도세는 그렇지 않으면 긍정적이었을 보고서에 대한 상당한 과잉 반응으로 보입니다. 만약 이 주식을 장기적으로 선호한다면, 지금이 일부 물량을 확보하기에 좋은 시기일 수 있습니다.