이번 실적에서 내가 가장 중요하게 본 건 단순히 "매출이 얼마 나왔냐"가 아니라 HBM과 DRAM이 얼마나 구조적으로 변했는가임.

이번 실적에서 내가 가장 중요하게 본 건 단순히 "매출이 얼마 나왔냐"가 아니라 HBM과 DRAM이 얼마나 구조적으로 변했는가임.

1. 가장 중요한 사업영역 = DRAM, 그중에서도 HBM
   많은 사람들이 HBM만 보는데 실제로는 DRAM 전체를 봐야 함.
   마이크론 매출의 대부분은 DRAM에서 나오고, HBM은 그 DRAM 중 가장 수익성이 높은 제품군.
   회사는 HBM·DRAM·NAND 모두 사상 최고 수준이라고 밝혔고, AI 서버 수요가 핵심 동력이라고 설명했어.(->데이터센터 수해주를 찾아보자)

중요한 건:
HBM은 이미 상당 기간 완판 상태
공급보다 수요가 많음
AI 서버 한 대에 들어가는 메모리 양이 급증 중

2. 내가 가장 눈여겨본 문장
   "일부 주요 고객의 수요를 현재 50~66% 정도밖에 충족시키지 못하고 있다"

"가격이 올라서 매출이 늘었다"
수준이 아니라
"아직도 물건이 부족해서 못 파는 상태"
라는 의미

3. NAND도 생각보다 강함
   HBM에 가려졌지만 NAND 사업도 상당히 좋음
   특히 AI 데이터센터용 SSD 수요가 급증하면서 데이터센터 NAND 매출이 크게 성장했다고 언급
   예전엔
   DRAM = 좋음
   NAND = 별로
   였는데
   지금은 둘 다 강한 상태

4. 진짜 핵심은 "다년 계약"
   어제도 적었지만, 개인적으로는 이것이 가장 중요.
   마이크론은 고객과 5년짜리 전략 고객 계약(SCA) 을 체결했다고 밝힘.

예전 메모리 업계:
1년 계약/가격 변동 심함/업황 사이클 큼

지금:
수년 단위 계약/물량 예약/가격 가시성 증가

즉 메모리가 점점 원자재가 아니라 인프라처럼 변하고 있음.
반도체가 싸이클 산업이라는 우려를 조금이라도 불식시킴.

이제 뭘 사야할지 대충 나옴.
관련주들 잘찾아보자.