독일, 프랑스, 이탈리아의 인플레이션(Inflation)이 이번 달 예상보다 더 크게 둔화되었으며, 이는 미국과 이란 사이의 긴장 완화에 따른 에너지 비용 하락 속에서 물가 압력이 완화되기 시작하고 있음을 시사합니다.

화요일 독일 통계청(Destatis)이 발표한 EU 조화 데이터(EU-harmonized data)에 따르면, 독일의 소비자 물가 상승률은 5월 2.7%에서 올해 2.4%로 둔화되었습니다.

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The Wall Street Journal이 조사한 경제학자들의 컨센서스(Consensus)는 인플레이션이 2.5%가 될 것으로 예상했습니다.

Destatis는 6월 에너지 가격 상승률이 다시 한번 둔화되었다고 밝혔습니다.

화요일에 발표된 별도의 데이터에 따르면 프랑스의 인플레이션 또한 2.8%에서 2.0%로 둔화되었으며, 이탈리아의 소비자 물가 상승률은 3.2%에서 3.0%로 냉각되었습니다. 두 수치 모두 각각 2.3%와 3.2%를 예상했던 경제학자들의 전망치보다 낮게 나타났습니다.

이러한 인플레이션 완화는 6월 한 달 동안 발생한 에너지 가격의 상당한 하락에 따른 것입니다. 유가는 6월 중순 미국과 이란 사이의 잠정적인 평화 협정에 대한 기대감으로 하락했으며, 이후 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)을 통한 정기적인 흐름이 재개될 것이라는 시장의 베팅이 증가함에 따라 분쟁 시작 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다.

KfW Research의 경제학자인 Stephanie Schoenwald는 보고서에서 "중동 상황이 안정됨에 따라 인플레이션 충격도 가라앉고 있다"라고 말했습니다.

인플레이션 둔화는 유럽중앙은행(European Central Bank)에 반가운 신호로 다가옵니다. 유럽중앙은행은 지난 6월 초 거의 3년 만에 처음으로 금리를 인상하며, 이란 전쟁으로 인한 물가 상승에 대응하기 위해 조치를 취한 첫 번째 주요 중앙은행이 되었습니다.

Capital Economics의 유로존 부수석 경제학자인 Jack Allen-Reynolds는 보고서에서 중앙은행이 두 번째 금리 인상을 선택할지에 대한 의문이 남아있지만, 오늘의 인플레이션 데이터가 그 근거를 약화시킬 것이라고 말했습니다.

"석유와 천연가스 가격이 현재 수준을 유지한다면, 에너지 인플레이션(energy inflation)의 하락이 헤드라인 인플레이션율(headline rate)을 7월에 약 2.5%까지 끌어내릴 것이며, 이는 ECB(유럽중앙은행)의 전망치를 훨씬 밑도는 수준이 될 것이라고 생각합니다"라고 그는 말했습니다.

그럼에도 불구하고, 정책 입안자들은 최근의 에너지 주도 가격 압박이 일시적인 것인지 아니면 더 오래 지속되는 가격 효과를 가질 것인지를 평가함에 따라 신중한 태도를 유지할 가능성이 높습니다.