유가 급등이 인플레이션 공포를 촉발하며 10년 만기 국채 수익률이 2025년 1월 이후 최고치로 상승

**발생한 상황: ** 중동 지역의 갈등이 고조되는 가운데 유가가 상승함에 따라 목요일 국채 수익률(Bond yields)이 계속해서 상승했습니다.

모기지 및 대출 금리의 벤치마크로 사용되는 10년 만기 수익률(^TNX)은 목요일 4.7%로 상승하며 2025년 1월 이후 가장 높은 수준을 기록했습니다. 30년 만기 수익률(^TYX)은 5.19%까지 올랐습니다. 이 장기 채권은 금융 위기 전해인 2007년 이후 5%를 상회하는 가장 긴 기간을 기록했습니다.

**중요한 이유: ** 미국과 이란 사이의 긴장이 고조되고 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)이 양측 간의 주요 분쟁 지역으로 남아 있는 가운데, 10년물 및 30년물 수익률이 주요 심리적 수준을 상회하면서 부채 증가와 끈질긴 인플레이션(sticky inflation)에 대한 우려가 커지고 있습니다.

**추가로 알아야 할 사항: ** 지난 몇 주 동안 투자자들은 인공지능 (Artificial Intelligence)이 경제 및 시장 성장의 중심 테마가 됨에 따라 유가 상승을 대체로 무시해 왔습니다.

하지만 투자자들은 점점 더 연방준비제도 (Federal Reserve)가 통화 정책 (monetary policy)을 긴축해야 할 수도 있다고 예상하고 있을 수 있으며, Polymarket 베터들은 2026년 금리 인상 확률을 71%로 배정하고 있습니다.

Capital.com의 선임 시장 분석가인 Daniela Hathorn은 "브렌트유 (Brent)가 100달러에 근접하여 그 수준을 유지한다면, 에너지 비용 상승이 인플레이션, 국채 수익률 및 연방준비제도 정책에 대한 기대치에 새로운 압력을 가하게 되어 그 균형을 유지하기가 더 어려워질 수 있습니다"라고 설명했습니다. 목요일 브렌트유 (BZ=F)는 배럴당 86달러 근처에서 움직였습니다.

Hathorn은 이어 "따라서 향후 세션에서는 기업 이익의 강세가 악화되는 지정학적 배경을 계속해서 상쇄할 수 있을지 시험하게 될 것입니다"라고 덧붙였습니다.

국채 수익률의 상승은 최근 예상보다 낮은 인플레이션 지표가 발표됨에 따라 올해 연방준비제도의 금리 인상에 대한 우려가 완화된 가운데 나타나고 있습니다.

*더 읽어보기: 올해 금리 인하 가능성에 대한 전문가들의 견해

하지만 유가 상승은 인플레이션을 재점화할 위협이 되고 있으며, 이는 연방준비제도(Fed)가 올해 통화 정책을 긴축하도록 유도할 수 있습니다.

Yardeni Research 팀은 월요일 보고서에서 "6월 소비자물가지수(CPI) 보고서가 연준의 금리 인상 긴급성을 완화시켰으나, 더 넓은 인플레이션 상황을 평가해 보면 적어도 한 차례의 금리 인상이 올해의 기본 시나리오(base case)로 남아 있다"라고 밝혔습니다.

투자자들은 인플레이션과 통화 정책의 전망에 대한 단서를 찾기 위해 발표될 경제 데이터를 예의주시하고 있습니다. 에너지 비용 상승은 소비자 물가로 전이될 수 있으며, 이는 연준의 2% 인플레이션 목표를 향한 진전을 잠재적으로 늦출 수 있습니다.

Ines Ferre는 Yahoo Finance의 선임 비즈니스 기자입니다. X에서 @ines_ferre를 팔로우하세요.