월스트리트, 스트레스 테스트와 '워치 파티'로 SpaceX 상장 대비

(Bloomberg) -- 월스트리트는 SpaceX의 가치가 얼마인지에 대해 몇 달 동안 논쟁해 왔습니다. 막후에서는 SpaceX를 상장시키는 책임을 맡은 기관들이 역사상 최대 규모의 IPO (Initial Public Offering, 기업공개)가 될 수도 있는 상황을 지원하기 위해 필요한 배관 시스템(plumbing systems)을 준비하는 등 또 다른 과제에 몰두해 왔습니다.

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기업공개 과정에서 인수단(underwriters)이 투자자 수요를 파악하고 배분하는 것을 돕는 S&P Global Inc.의 Equity Bookbuild 그룹은 SpaceX의 금요일 거래 데뷔를 앞두고 인프라의 효율성과 용량을 확장하는 데 수 주를 보냈습니다. Depository Trust & Clearing Corp.의 직원들은 주말 동안 시스템을 모니터링하고 업계 동료들과 소통할 계획입니다.

대박 IPO는 단순히 투자자 수요를 테스트하는 것만이 아닙니다. 이는 수백만 건의 주문, 메시지 및 거래를 거의 즉각적인 속도로 처리하는 기술, 통신 네트워크 및 리스크 관리 시스템(risk-management systems)에 대한 테스트이기도 합니다. 주문이 라우팅되고, 거래가 실행되며, 결제가 이루어짐에 따라 브로커(Brokers), 거래소(exchanges), 마켓 메이커(market makers) 및 청산 회사(clearing firms)가 모두 동기화되어 작동해야 합니다.

SpaceX는 이러한 요구 사항을 증폭시킵니다. 이 회사는 기관, 개인 투자자 및 상장지수펀드(ETF) 모두로부터 엄청난 관심을 끌 것으로 예상됩니다. 이 사안에 정통한 관계자들에 따르면, 이번 공모는 이미 가용 주식 수보다 더 많은 주문을 생성했으며, 이는 거래량이 신규 상장 기업 중 역대 최대 수준이 될 수 있다는 기대감을 높이고 있습니다.

S&P Global의 Equity Bookbuild 플랫폼에서는 약 6주 전부터 준비가 시작되었습니다. 팀은 인공지능 (AI) 도구를 사용하여 경영진이 실제 거래에서 약점이 드러나기 전에 이를 찾아내기 위해 설계된 "사전 부검 (premortem)" 연습이라고 설명한 과정에서 잠재적인 병목 현상과 용량 제한을 식별했습니다. 그 결과: 주문 처리 용량은 3배로 늘어났고, 응답 시간은 4배 개선되었습니다.

“가장 큰 걱정은 시스템의 지연, 즉 주문이 예약되지 않는 것입니다,”라고 S&P Global Market Intelligence의 엔터프라이즈 솔루션 책임자인 Darren Thomas는 말했습니다.

과거의 사고에 대한 기억은 여전히 남아 있습니다. 현재 Meta Platforms로 알려진 Facebook의 2012년 기업공개 (IPO)는 트레이더들이 주문이 실행되었는지 불확실하게 만든 기술적 결함으로 얼룩졌습니다. 보다 최근에는 거래소의 중단과 변동성 급증이 기술에 점점 더 의존하는 시장 전반에 걸쳐 혼란이 얼마나 빠르게 연쇄적으로 발생할 수 있는지를 보여주었습니다.