블록체인 (Blockchain)은 월스트리트의 중간 매개자들을 퇴출시킬 것으로 예상되었습니다. 하지만 오히려 중간 매개자들이 이를 구축하기 위해 경쟁하고 있습니다.

Bloomberg에 따르면, BlackRock, Goldman Sachs, 그리고 JPMorgan Chase는 지난 1년 동안 토큰화 (tokenization) 프로젝트를 출시했으며, 브로커리지 업체인 Robinhood Markets와 Kraken은 이미 해외 고객들에게 토큰화된 미국 주식을 판매하고 있습니다.

그 매력은 실질적입니다. 토큰화된 자산은 24시간 거래가 가능하며, 대출을 해주거나 담보 (collateral)로 제공할 수 있어 오늘날 유휴 상태로 머물러 있는 자본을 해방시킬 수 있습니다.

문제는 워싱턴입니다.

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미국 주식을 토큰화하려면 Digital Asset Market CLARITY Act가 필요하며, 백악관은 이제 3주도 남지 않은 7월 4일까지 이 법안이 통과되기를 원하고 있습니다. 하지만 이 법안은 Donald Trump 대통령의 암호화폐 (crypto) 관계 문제로 인해 상원 (Senate)에서 정체되어 있으며, 예측 시장 (prediction markets)은 이 법안의 통과 가능성을 동전 던지기보다 아주 조금 나은 수준으로 보고 있습니다.

투자자들에게 진짜 질문은 기존 주식들이 어떻게 버텨낼 것인가 하는 점입니다. 작년에 GENIUS Act가 스테이블코인 (stablecoins)에 대한 연방 규정을 설정했을 때, 트레이더들이 결제 네트워크에 대한 위협을 검토함에 따라 Visa와 Mastercard는 단일 세션에서 각각 5%에서 6% 하락했습니다.

구축이 워싱턴에 달려 있는 이유

CLARITY Act는 토큰이 언제 증권 (security)으로 간주되는지를 정의할 것이며, 이는 토큰이 법적으로 주식을 대신할 수 있게 해주는 빠진 조각입니다. 하원 (House)은 2025년 7월에 이를 통과시켰고, 상원 은행 위원회 (Senate Banking Committee)는 5월에 15대 9 투표로 해당 버전을 진전시켰습니다. 현재 이 법안은 상원 일정에 올라와 있습니다.

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백악관 암호화폐 고문인 Patrick Witt는 지난달 Consensus 컨퍼런스에서 7월 4일을 목표로 설정했지만,

걸림돌은 Trump이지만, Trump만이 전부는 아니다

Arca의 포트폴리오 매니저인 David Nage에 따르면, 법안의 실질적인 내용은 80%에서 85% 정도 완성되었으며, 남은 과제는 공직자들이 자신이 감독하는 암호화폐 기업으로부터 이익을 취하는 것을 금지하는 규칙에 대한 싸움입니다. 이 문구는 Trump 가족의 암호화폐 사업에 대한 조사로 인해 논쟁의 중심이 되었습니다. Nage의 기본 시나리오(base case)는 여전히 7월 중순에서 하순 사이의 하원 표결을 예상하고 있으나, 이는 이미 백악관이 설정한 마감 기한을 넘긴 시점입니다.

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하지만 반대는 단순히 외관상의 문제보다 더 깊은 곳에 뿌리를 두고 있습니다. 매사추세츠 증권 규제 당국자인 William Galvin은 이 법안을 "재앙의 레시피"라고 부르며, 이것이 동전주 (penny stocks)를 규제 완화하고 주 정부의 투자자 보호 기능을 무력화할 것이라고 경고했습니다.

거래 가능한 관점

Robinhood는 이미 해외에서 토큰화된 주식 (tokenized stocks)을 발행하고 있으며 빠르게 성장하는 예측 시장 (prediction markets) 사업을 운영하고 있어, 토큰화 구축 과정과 트레이더들이 법안 자체의 가격을 책정하기 위해 사용하는 계약 양쪽 모두에 노출되어 있습니다.

Coinbase Global 또한 유사한 상황에 처해 있습니다.

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시장을 넘어선 자산 형성

회복 탄력성이 있는 포트폴리오를 구축한다는 것은 단일 자산이나 시장 트렌드 그 이상을 생각하는 것을 의미합니다. 경제 사이클은 변화하고, 섹터는 부상하거나 몰락하며, 어떤 단일 투자도 모든 환경에서 잘 작동하지 않습니다. 이것이 많은 투자자들이 부동산, 고정 수입 (fixed-income) 기회, 귀금속, 그리고 자기 주도형 은퇴 계좌에 접근할 수 있는 플랫폼을 통해 다각화를 꾀하는 이유입니다. 여러 자산군 (asset classes)에 걸쳐 노출을 분산함으로써 리스크를 관리하고, 꾸준한 수익을 확보하며, 단 하나의 기업이나 산업의 운명에 얽매이지 않는 장기적인 부를 창출하기가 더 쉬워집니다.

Arrived

Jeff Bezos의 지원을 받는 Arrived Homes는 낮은 진입 장벽을 통해 부동산 투자를 접근 가능하게 만듭니다. 투자자들은 단돈 100달러부터 단독 주택 임대 부동산 및 휴양용 주택의 소수점 주식 (fractional shares)을 구매할 수 있습니다. 이를 통해 일반 투자자들은 부동산을 직접 관리할 필요 없이 부동산으로 포트폴리오를 다각화하고, 임대 수익을 거두며, 장기적인 부를 쌓을 수 있습니다.

ARK7

주거용 부동산은 역사적으로 투자자들에게 수익 잠재력과 장기적인 가치 상승을 제공해 왔지만, 직접 소유하는 것은 비용이 많이 들고 시간이 많이 소요될 수 있습니다. ARK7은 투자자들이 임대 부동산의 소수점 주식 (fractional shares)을 구매할 수 있도록 하여, 부동산 관리 책임 없이 잠재적인 임대 수익과 부동산 노출 (exposure) 기회를 제공합니다. 진입 장벽을 낮춤으로써, 이 플랫폼은 투자자들에게 전통적인 주식과 채권을 넘어 다각화할 수 있는 또 다른 방법을 제시합니다.

Doroni

전기 항공 (Electric aviation)은 개인용 교통수단과 도시 모빌리티를 변화시킬 잠재력을 가진 신흥 산업입니다. Doroni는 개인용으로 설계된 eVTOL (전기 수직 이착륙기) 항공기를 개발하고 있으며, 자동차의 편리함과 수직 비행의 유연성을 결합하는 것을 목표로 합니다. 전 세계적으로 미래 항공 모빌리티 (Advanced Air Mobility)에 대한 관심이 높아짐에 따라, 이 회사는 교통의 미래에 중요한 역할을 할 수 있는 분야 내에서 입지를 다지고 있습니다.

Immersed

Immersed는 공간 컴퓨팅 (spatial computing)을 통해 미래의 업무 환경을 위한 기술을 구축하고 있습니다. 사용자가 여러 개의 가상 화면을 넘나들며 작업할 수 있게 해주는 AR/VR 생산성 플랫폼으로 알려진 이 회사는 전 세계적으로 150만 명 이상의 사용자를 확보하며 성장했습니다. Immersed는 또한 전문적인 생산성을 위해 특별히 설계된 경량 헤드셋인 Visor를 개발하고 있으며, 이를 통해 원격 근무, 확장 현실 (XR), 그리고 차세대 컴퓨팅의 교차점에 회사를 위치시키고 있습니다.

Vinovest

고급 와인과 희귀 위스키는 역사적으로 주식 시장과 독립적으로 움직여 왔으며, 이는 이들을 매력적인 대체 자산 (alternative asset)으로 만듭니다. Vinovest는 5,000달러부터 시작하는 투자 등급의 와인 및 위스키 포트폴리오를 인증 및 보험과 함께 관리합니다 — 소싱, 보관 및 보험 처리가 모두 고객을 위해 수행됩니다.

EnergyX

EnergyX는 리튬 이온 배터리 공급망을 위한 직접 리튬 추출 (DLE) 및 정제 기술에 집중하는 클린 에너지 기술 기업입니다. 이 회사의 독자적인 DLE 시스템은 염수 자원에서 리튬을 더 효율적이고 환경 영향을 최소화하며 회수하도록 설계되었으며, 전기차, 그리드 규모 저장 장치 및 기타 배터리 애플리케이션을 위한 리튬 공급 확대 노력을 지원합니다.

FarmTogether

농지는 역사적으로 시장 변동성 속에서도 가치를 유지해 왔으며, 주식 및 채권과 상관관계가 없는 수익을 제공해 왔습니다. 적격 투자자 (accredited investors)를 위해, FarmTogether는 15,000달러부터 시작하는 고품질 미국 농지에 대한 직접적인 접근 권한을 제공합니다 — 임대인 문제 없이 완전히 관리됩니다.

EquityMultiple

주식과 채권 너머를 찾는 적격 투자자를 위해, EquityMultiple는 검증된 상업용 부동산 거래에 대한 접근 권한을 5,000달러부터 제공하며, 기회의 약 5%만이 이들의 실사 (due diligence) 과정을 통과합니다.

Fundrise

사모 부동산 (private real estate)과 사모 신용 (private credit)은 주식 비중이 높은 포트폴리오에 수익과 안정성을 더할 수 있습니다. Fundrise는 사용하기 쉬운 플랫폼을 통해 다각화된 사모 부동산 및 신용 전략에 대한 접근을 제공하며, 수동적 소득 (passive income)과 장기 성장을 창출하도록 설계된 전문적으로 관리되는 포트폴리오를 제공합니다.

American Hartford Gold

American Hartford Gold는 고객이 실물 금 및 은 코인과 바(bars)를 직접 배송받거나 자기 주도형 귀금속 IRA(Individual Retirement Account, 개인 퇴직 계좌) 내에서 구매할 수 있도록 지원하는 귀금속 딜러입니다. 이 회사의 서비스에는 금 및 은 IRA, IRA 롤오버(rollovers), 불리온(bullion)의 자택 배송 등이 포함되며, 이를 통해 투자자들은 실물 금속을 사용하여 포트폴리오를 다각화하고 인플레이션 및 시장 변동성에 대한 방어 수단을 모색할 수 있습니다.

Mode Mobile

Mode Mobile은 사용자들이 매일 사용하는 앱과 활동을 통해 돈을 벌 수 있게 함으로써 사람들이 스마트폰과 상호작용하는 방식을 변화시키고 있습니다. 플랫폼이 모든 광고 수익을 독점하는 대신, Mode Mobile은 콘텐츠에 참여하고, 게임을 즐기며, 기기를 스크롤하는 사용자들에게 수익의 일부를 다시 공유합니다. Deloitte가 선정한 북미에서 가장 빠르게 성장하는 소프트웨어 기업 중 하나로 선정된 이 회사는 대규모 베타 사용자 기반을 구축했으며, 일상적인 스마트폰 사용을 잠재적인 수익원으로 전환하는 모델을 확장하고 있습니다.

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