출처 1: https://techcrunch.com/2026/06/28/why-wall-street-thinks-us-memory-maker-micron-is-the-next-nvidia/

월스트리트가 메모리 제조사 마이크론을 차세대 엔비디아로 생각하는 이유

아이다호주 보이즈에 본사를 둔 메모리 칩 제조사인 Micron은 월스트리트의 마음을 사로잡았습니다. 이 사랑의 관계가 지속될지 여부는 AI로 인한 메모리 칩 공급 부족이 얼마나 오래 지속될지에 크게 달려 있습니다.

Micron은 장기적으로 자신의 입지를 공고히 했으며, 이는 수요의 갑작스러운 하락이나 공급 과잉을 견뎌낼 수 있게 해줄 것이라고 약속합니다. 월스트리트는 이를 믿기 시작했으며, Micron은 목요일에 처음으로 Meta와 Tesla의 시장 가치를 일시적으로 추월했으나 금요일에는 다시 하락하여 이들과 거의 비슷한 수준이 되었습니다.

구체적으로 Micron은 금요일 거래를 시가총액 약 1.27조 달러로 마감했으며, Meta는 1.39조 달러, Tesla는 1.42조 달러를 기록했습니다. Micron의 주가는 지난 한 달 동안에만 236% 이상 급등하여 금요일에 주당 1,132달러로 마감했습니다. 이와 대조적으로, Micron은 2025년 중반 이전까지 수년 동안 주당 100달러 미만을 기록했습니다.

이는 과거에 PC, 스마트폰 또는 기타 기기의 저장 용량을 늘리기 위해 흔히 필요했던 작은 메모리 카드로 대부분의 소비자가 인식하던 기업에게는 어지러울 정도의 상승입니다.

월스트리트는 해당 제품 라인에 대해 걱정하지 않습니다. Micron은 시스템 메모리 칩인 DRAM과 NAND, 특히 Micron이 제조하는 High-Bandwidth Memory (HBM)의 부족을 야기한 AI 데이터 센터 구축 붐으로부터 혜택을 받고 있습니다. 단일 AI 서버는 노트북보다 훨씬 더 많은 메모리를 필요로 합니다.

Nvidia와 같은 AI 시스템 제조사는 물론, 자체 시스템을 구축하는 Microsoft, Amazon AWS, Google, Meta, Oracle과 같은 하이퍼스케일러들도 대량의 메모리를 매입하고 있습니다. 이는 Dell과 HP 같은 PC 제조사부터 다른 종류의 기기 제조사에 이르기까지 메모리가 필요한 다른 모든 기업들로 하여금 메모리를 비축하도록 강제하고 있습니다.

RAMageddon이라 불리는 이러한 공급 부족은 2027년까지 지속될 것으로 예측됩니다. 그리고 이는 이미 Apple 제품 및 Xbox 콘솔과 같은 소비자 가전의 가격을 끌어올리고 있습니다.

기술 산업 전체가 더 많은 메모리를 갈구함에 따라, Micron은 지난주에 기록적인 3분기 실적을 발표했습니다. 매출은 전년 대비 4배 증가한 414.5억 달러를 기록했으며, 이익은 같은 기간 동안 18.8억 달러에서 282억 달러로 급증했습니다. Micron은 또한 4분기 매출을 490억 달러에서 510억 달러 사이로 예상하며 긍정적인 전망을 제시했습니다.

그리고 Nvidia만큼 잘할 수 있는 더 많은 상장 AI 관련 기업을 찾고자 열망해 온 월스트리트는 더욱 매료되었습니다.

Micron과 Samsung 같은 메모리 칩 제조사들의 역사적인 문제는 생산 용량을 늘리기 위한 제조 시설 구축이 시간이 많이 걸리고 비용이 많이 드는 작업이라는 점입니다. 그리고 기업들이 용량을 늘릴 수 있게 되는 시점에 수요가 떨어지는 경우가 많아 공급 과잉과 그에 따른 가격 하락을 초래합니다.

Micron은 Nvidia 및 AI 연구소인 Anthropic을 포함한 일련의 장기 공급 계약을 강조함으로써 AI 거품 붕괴에 대한 논란보다 앞서 나갔으며, 이는 회사를 보호할 것으로 추정됩니다. 이 회사는 실적 발표에서 데이터 센터, 소비자 및 자동차 시장 부문에 걸쳐 16개의 전략적 고객 계약을 체결했으며, 이것이 비즈니스 모델을 근본적으로 변화시킬 것으로 기대한다고 밝혔습니다.

그것은 많은 분석가들에게 이 회사가 또 다른 장기적이고 수익성 있는 투자처가 될 수 있다는 확신을 준 것으로 보입니다. William Blair의 기술 분석가 Sebastien Naji는 연구 노트에서 수요 성장이 새로운 클린룸 공간이 가동되는 속도를 계속해서 앞지르고 있다고 언급했습니다.

Naji는 “향후 분기 동안 지속적인 ASP 성장의 강력한 가능성과 주요 고객과의 빠르게 확장되는 장기 계약(SCAs) 덕분에 개선되는 매출 가시성을 고려할 때, 우리는 더 지속적인 수익 성장의 잠재력을 보고 Outperform 등급을 유지합니다”라고 썼습니다.

Micron이 거품 주기 없이 장기적으로 정말로 스스로를 유지할 수 있을지는 지켜봐야 합니다. 하지만 목요일 잠시 동안, 이 미국 기업은 업계의 거인들 중 일부보다 더 높은 가치를 지니고 있었습니다.

원문 출처: TechCrunch

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