Alphabet에 대한 Warren Buffett의 투자 결정은 인공지능(AI) 분야에서 그의 후기 경력의 승인으로 여겨지고 있습니다.

Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B) 주주들에게는 이 결정이 더욱 중요한 메시지를 던질 수 있습니다.

버핏은 CEO 직함을 1월 1일에 Greg Abel에게 넘기면서, 버크셔를 60년간 형성해 온 책임을 물려주었습니다. 그는 여전히 회장직을 맡고 있으며, 회사 최대 주주이자 역사상 가장 주목받는 투자자 중 한 명입니다.

이 상황은 다소 이례적인 전환을 보여줍니다. Abel이 공식적으로 버크셔의 자본 관리를 감독하고 있지만, 버핏은 여전히 평판, 지분 보유, 그리고 몇 마디 말만으로 시장을 움직일 수 있는 영향력을 가지고 있습니다.

Forbes에 따르면, Alphabet (GOOGL) (GOOG)에 대한 투자는 경영권 이양이 투자자들이 우려했던 것만큼 급격하지 않을 수 있다는 초기 신호입니다.

버핏은 자신이 포지션을 시작했지만 Abel이 선택을 승인했다고 말했습니다. 가장 중요한 점은 Abel이 CEO가 된 후에도 버크셔가 Alphabet 지분을 계속 늘렸다는 것입니다.

따라서 이 투자는 단순히 Google의 검색 사업이나 AI 분야에서의 입지에 대한 베팅 그 이상입니다. 이는 버크셔가 그의 직함뿐만 아니라 투자 과정까지 다음 세대에게 물려줄 수 있는지에 대한 시험대가 되고 있습니다.

버핏은 “Greg Abel이 승인하지 않은 결정은 하지 않았고, 그 반대도 마찬가지였다”라고 말했습니다.

버크셔의 가장 큰 승계 리스크는 자본 배분

버핏은 버크셔 사업들에 대해 매일매일 결정을 내리는 것은 아닙니다.

Geico가 보험을 제공합니다. BNSF는 철도를 운영합니다. Berkshire Hathaway Energy는 공공 시설 및 에너지 인프라를 소유하고 있습니다. 이 회사의 제조, 서비스, 소매 부문은 오랫동안 분산된 체계로 운영되어 왔습니다.

Abel 역시 많은 운영 경험을 가져왔습니다. 그는 이전 버크셔 Hathaway Energy의 최고 경영자였으며 비보험 사업을 담당했습니다. 버크셔의 2026년 위임장 제출 서류에는 Abel이 버핏의 뒤를 이어 맡게 되며, 버핏은 회장직을 유지하고 약 30%의 의결권 지분을 보유할 것으로 나타났습니다.

책임을 위임하는 데 있어 더 어려운 과제는 Berkshire가 그 돈을 가지고 무엇을 할지 결정하는 것입니다.

버핏은 보험 유동성(insurance float)과 영업 현금 흐름(operating cash flow)을 활용하여 사업체와 상장 주식(publicly traded equities)을 매입하고 수십 년 동안 복리 효과를 누리게 했습니다. 가능성이 바람직해 보이지 않을 때 현금을 보유하려는 그의 성향은, 기회가 나타났을 때 집중적인 베팅을 할 준비가 되어 있는 것만큼이나 중요했습니다.

Abel은 전례 없는 규모로 그 문제를 물려받았습니다.

Abel의 첫 연례 주주 서한에 따르면, Berkshire는 2026년에 3,700억 달러 이상의 현금과 미국 재무부 자산(U.S. Treasury assets)으로 시작했습니다. 이 회사의 영업 회사들은 2025년에 460억 달러의 현금 흐름을 창출했습니다.