주식 시장이 계속해서 새로운 기록을 세우면서, 통상적인 지혜는 선도 투자자들에게 더 공격적인 접근 방식을 제안할 것입니다.

워렌 버핏은 정반대의 길을 걸었고, 그의 3년간의 주식 시장 철수 규모가 너무 커서 투자자들이 무시하기 어려워지고 있습니다.

버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway)의 최고 경영자직에서 2025년 말에 물러나기 전까지, 버핏은 13분기 연속으로 주식을 순매도했습니다.

버크셔가 이 기간 동안 매도한 금액과 구매한 금액 간의 차이는 버크셔 해서웨이의 분기별 SEC(증권거래위원회) 공시 자료에 따르면 약 1,870억 달러에 달합니다.

버핏이 선호하는 주식 시장 가치 측정 지표는 사상 최고치를 기록하며, 그가 한때 위험하다고 설명했던 기준점을 넘어섰습니다.

버핏이 주식에서 손을 떼자 버크셔의 현금 보유액은 거의 4배 증가했다

버크셔 해서웨이의 현금 및 국채(Treasury bill) 보유액은 현재의 강세장(bull market)이 2022년 말에 시작되었을 때 약 1,000억 달러였던 것에서 사상 최고치인 3,974억 달러로 급증했습니다.

이는 회사 측이 2026년 1분기에 증권거래위원회(Securities and Exchange Commission)에 제출한 서류를 통해 확인된 수치이며, 이 복합기업의 총 시장 가치에서 3분의 1 이상을 차지합니다.

공시 자료에 따르면, 버크셔는 2026년 1분기에도 계속해서 약 80억 달러 더 많은 주식을 매도하고 구매했습니다.

투자되지 않은 자금은 일반적으로 단기 국채로 흘러 들어가며, 이곳에서 연간 약 3.7%의 수익률로 약 120억 달러의 연간 이자 수입을 얻습니다. 이는 버크셔의 분기별 보고서에 따른 것입니다.

버핏은 2026년 5월 2일 버크셔의 연례 회의 측면에서 CNBC 인터뷰를 통해

버핏은 2001년 Fortune 잡지 기사에서 이 비율을 '특정 시점의 가치 평가가 어느 정도인지 보여주는 가장 좋은 단일 지표일 가능성이 높다'고 언급했습니다.

역사적 데이터를 Motley Fool이 분석한 바에 따르면, 이 지표는 1970년 이후 평균 약 88%를 기록해 왔으며, 이는 미국 주식의 총 가치가 일반적으로 전체 국가 경제 생산량보다 낮았음을 의미합니다.

Motley Fool의 분석에 따르면, 6월 1일에는 이 비율이 사상 최고치인 238.5%를 기록하며 평균보다 약 171% 높은 수준을 보였습니다.

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