모든 재무 정보는 캐나다 달러(CAD) 기준입니다.

수치로 보는 2026년 2분기:

매출: $1.95B

전년 대비 16.3% 증가

순손실: $162.6M

2025년 2분기 순이익 $259.7M에서 감소

조정 EBITDA (Adjusted EBITDA): $591.2M

전년 대비 14.8% 증가

분기 개요: GFL은 연료 할증료 매출이 약간 감소하고 원자재 가격이 당초 예상보다 악화되었음에도 불구하고, 2분기 동안 여러 주요 지표에서 기대치를 상회했습니다. 목요일에 진행된 실적 발표(Earnings call)에서 경영진은 개선되는 마진과 예상치를 앞지르는 강력한 가격 성장, 그리고 GFL의 M&A(인수합병) 활동에 따른 긍정적인 영향에 대해 강조했습니다. -
차입 매수 (Leveraged buyout): CEO Patrick Dovigi는 GFL의 이사회가 회사를 상장 폐지(Take-private)하기 위한 사모 자본의 제안을 검토하기 위해 특별 위원회를 소집했다는 이달 초의 보고를 확인했습니다. 그는 이러한 관심이 GFL에 대한 경영진의 성장 전략을 "완전히 입증(completely vindicated)"했다고 말하며, 다음과 같이 덧붙였습니다: "세계에서 가장 큰 자본력을 가진 가장 똑똑하고 거대한 기관들이 이 회사가 저평가되어 있다고 믿고 있습니다."
향후 계획: Dovigi는 선택지가 여전히 남아 있으며, 경영진이 차입 매수(Leveraged buyout)가 현재 주주들에게 가져다줄 상대적 이익을 여전히 검토 중이라고 말했습니다. 그는 적절한 자본 지원이 있다면 향후 5~10년 내에 GFL의 규모를 두 배로 키울 수 있다고 여전히 믿고 있습니다. "진정한 질문은, 상장 시장(Public markets)에서는 반드시 그렇게 빠르게 할 수 없었던 일들을 비상장 상태(Privately)에서 더 빠르게 할 수 있느냐는 것입니다." Dovigi는 회사가 제안들을 검토하는 동안 그의 장기적인 계획에 대해서도 질문을 받았습니다. 그는 자신의 지분을 어떤 거래에도 롤오버(Roll)할 계획이며, 회사에서 물러날 계획은 없다고 말하며, "기회를 계속 보는 동안, 혹은 사람들이 떠나라고 말할 때까지는" 머무를 것이라고 밝혔습니다.
Secure Waste 업데이트: GFL은 Secure Waste Infrastructure 인수의 마감일을 여전히 10월 1일로 목표하고 있습니다. 거래 파트너들은 여전히 캐나다 경쟁국(Competition Bureau)의 승인을 기다리고 있습니다.

Secure는 수요일에 2분기 실적을 발표했으며, 회사는 매출이 전년 대비 19% 증가했고 조정 EBITDA(Adjusted EBITDA)가 전년 대비 20% 증가했다고 기록했습니다.
물량 및 가격 책정: 핵심 가격은 예상치를 상회한 6.1%였습니다. Dovigi에 따르면 물량은 전년 대비 0.6% 감소했지만, 여전히 예상보다 나은 수치였습니다. 확장 생산자 책임(Extended Producer Responsibility)의 이점과 겨울 날씨로 인해 지연된 작업이 상승 요인으로 작용했습니다. CFO Luke Pelosi는 통화에서 외부 특수 폐기물 및 건설폐기물(C&D) 물량이 전년 대비 10% 감소했다고 말했습니다.
부채 현황: 환율을 반영하여 회사의 순 레버리지(net leverage)는 최대 3.9배로 증가했습니다. Pelosi에 따르면 이는 외화 환산 및 M&A의 영향으로 인해 지난 분기보다 높은 수치입니다. 그는 이 수치가 3분기에도 유사할 것으로 예상하며, 연말까지 '3대 중반' 수준으로 돌아갈 것이라고 말했습니다. 회사는 더 낮은 자본 비용을 확보하기 위해 투자 등급(investment-grade) 신용 등급 유지를 계속 추진하고 있습니다. GFL은 최근 투자 등급 동종 기업보다 높은 이자율로 채권을 발행했지만, Pelosi는 회사가 그러한 낮은 금리 달성에 가까워지고 있다고 말했습니다. 그는

매출은 75억 1,000만 달러에서 75억 3,000만 달러 사이로 예상되며, 조정 EBITDA (Adjusted EBITDA)는 약 22억 9,000만 달러로 예상됩니다.

**정정 사항: **이 기사의 이전 버전에서 GFL의 2026년 수익 가이드라인(earnings guidance) 측정 단위를 잘못 기재했습니다. 해당 수치는 십억(billions) 단위로 측정됩니다.

추천 읽을거리