Shopify (NASDAQ: SHOP)의 주가가 수요일에 최대 24.7% 급등하며 가파르게 상승했습니다. 동부 표준시(ET) 오전 11시 46분 기준으로 주가는 여전히 17.5% 상승한 상태였습니다.

이 이커머스 (e-commerce) 플랫폼 제공업체의 주가를 끌어올린 촉매제는 인공지능 (AI)이 서비스형 소프트웨어 (SaaS) 주식을 혼란에 빠뜨릴 수 있다는 대중적인 서사에도 불구하고, 예상외로 강력한 실적을 발표한 것이었습니다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년에는 Nvidia라고 불리는 잘 알려지지 않은 칩 제조사를 위해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, 동일한 "Total Conviction" 신호가 Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

강력한 실적

장 개시 전, Shopify는 2분기 실적을 발표했고 주주들은 일제히 환호했습니다. 이 회사는 전년 대비 34% 증가한 35억 8천만 달러의 매출을 보고했으며, 그 결과 조정 주당순이익 (EPS)은 0.42달러를 기록했습니다.

실적의 맥락을 파악하기 위해 살펴보면, 애널리스트들의 컨센서스 추정치는 매출 34억 5천만 달러와 EPS 0.40달러를 예상했습니다. 즉, Shopify는 두 가지 기준을 모두 여유 있게 통과했습니다.

강력한 매출 성장은 플랫폼에서 판매된 제품의 총 가치인 총 상품 거래액 (GMV)이 32% 증가함에 따라 가속화되었습니다. 동시에 월간 반복 매출 (MRR)은 2억 2,100만 달러로 19% 증가했습니다.

이는 미국 이커머스 시장의 14%를 점유하고 있으며 향후 추가적인 침투가 기대되는 Shopify의 강력한 운영 기반을 뒷받침합니다. 또한 이 회사는 175개국 이상의 수백만 명의 판매자에게 서비스를 제공하고 있습니다.

Harley Finkelstein 사장은 실적에 대해 다음과 같이 논평했습니다. "이번 분기는 엄청난 분기였습니다. GMV, 매출, 매출 총이익, 그리고 잉여 현금 흐름 (free cash flow) 모두에서 30% 이상의 성장을 기록했습니다. 우리는 모든 종류의 비즈니스에 동력을 제공하며, AI를 통해 그들 모두를 위한 가능성을 확장하고 있습니다. 그 누구도 근접하지 못합니다."

다가오는 3분기에 대해, Shopify는 전년 대비 30% 초반대의 매출 성장률과 20% 중후반대의 매출 총이익 (gross profit), 그리고 10% 후반에서 20% 초반대의 잉여현금흐름 (free cash flow) 마진을 전망하고 있습니다.

지난 1년여 동안 투자자들은 AI가 SaaS 주식의 필요성을 제거할 것이라는 서사와 씨름해 왔으나, 그러한 관점은 지나치게 단순하다는 것이 증명되고 있습니다. Shopify는 AI를 수용하고 이 기술을 범용 AI (general-purpose AI)가 복제하기 어려운 수많은 도구에 내장해 왔으며, 이는 회사의 강력한 실적이 입증하고 있습니다.

Shopify는 결코 저렴한 주식이 아니었으며, 수익 대비 142배인 현재의 주가 또한 모두를 위한 것은 아닐 것입니다. 하지만 이는 회사의 3년 평균 배수 (multiple)인 178배와 비교했을 때 상당한 할인된 수치라는 점을 주목할 가치가 있습니다.