예측: 이 인공지능 (AI) 반도체 주식은 6월에 포물선형 상승을 보일 것입니다 (힌트: Nvidia가 아닙니다)

지난 몇 년 동안 투자자들은 Nvidia를 인공지능 (AI) 섹터의 건전성을 측정하는 주요 바로미터로 취급해 왔습니다. GPU 리더로서 Nvidia가 인프라 붐을 뒷받침하는 핵심 축으로 남아 있는 동안, Micron Technology (NASDAQ: MU)는 AI 반도체 공간을 가속화하는 또 다른 거물급 이름으로 부상했습니다.

6월 24일, Micron은 2026 회계연도 3분기 실적을 발표할 예정이며, 기대감은 그 어느 때보다 높습니다. 지난 한 달 동안 Micron의 주가는 거의 50% 급등하며 조 단위 기업(trillion-dollar companies) 명단에 이름을 올렸습니다.

2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년, Nvidia라는 잘 알려지지 않은 칩 제조사를 위해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, 동일한 "Total Conviction" 신호가 Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업을 향해 나타나고 있습니다. 계속 읽기 »

직전의 수직 상승을 뒤돌아볼 때 보통은 투자자들이 주의를 기울여야 함을 시사하지만, 저는 Micron 주식의 설정이 여전히 매력적이라고 생각합니다. 이 랠리는 아직 끝나지 않았을 수도 있습니다.

왜 Micron 주식이 랠리를 펼치고 있는가?

Micron의 최근 급등은 투기적인 것과는 거리가 멀었습니다. 대신, 이 회사의 궤적은 서로 맞물린 두 가지 강력한 펀더멘털(fundamentals)에 의해 뒷받침되고 있습니다.

첫째, AI 하이퍼스케일러(hyperscalers)인 Amazon, Microsoft, Alphabet, 그리고 Meta Platforms는 1년 전 대부분의 분석가들이 예상하지 못했던 속도로 AI 인프라에 대한 자본 지출을 가속화하고 있습니다. 대규모 언어 모델(large language models)을 학습시키고 추론(inference) 워크로드를 처리하려면 그래픽 처리 장치(GPUs) 위에 적층된 방대한 양의 고대역폭 메모리(HBM)와 동적 임의 접근 메모리(DRAM)가 필요합니다. 이러한 메모리 솔루션이 바로 Micron이 제공하는 제품들입니다.

둘째, AI 채택의 증가로 인해 메모리 시장이 주기적인 과잉 공급 상태에서 DRAM 및 NAND 전반에 걸친 심각한 부족 상태로 전환되었습니다. 메모리 및 스토리지의 가동률이 상승함에 따라, Micron과 같은 생산자들은 막대한 가격 결정력 (pricing power)을 얻게 됩니다.

월스트리트는 Micron의 3분기 실적에 대해 무엇을 기대하고 있는가?

Micron의 회계연도 3분기 내부 매출 가이던스 (revenue guidance)는 335억 달러(±7억 5,000만 달러)입니다. 또한, 회사는 주당순이익 (EPS)이 18.90달러(±0.40달러)가 될 것으로 예상하고 있습니다. 흥미롭게도, 월스트리트의 컨센서스 (consensus) 예상치는 이 중앙값보다 약간 높은 매출 338억 달러 및 EPS 19.31달러입니다.

설령 Micron의 매출이 가이던스의 정확한 중간 지점에 도달하더라도, 이는 전년 대비 260%의 성장을 의미합니다. 게다가 회사의 EPS 전망치는 불과 1년 전 Micron이 보고했던 수치의 거의 10배에 달합니다. 이러한 가속화되는 성장 수준은 Micron의 현재 가격 결정력을 고려할 때, 이달 말 회사가 실적을 발표할 때 상당한 어닝 서프라이즈 (beat)와 가이던스 상향 (raise)을 보여줄 수 있다는 생각을 갖게 합니다.