영국의 재무장 경쟁을 가로막는 '폭탄 은행(bomb bank)' 분쟁

James Thomas는 영국의 Starlink에 대응하는 솔루션을 만들고 있습니다.

이 기업가는 한때 모바일 신호가 없는 바다에 고립된 적이 있었으며, 이 경험을 바탕으로 군인과 적대적 환경에 처한 이들이 연결 상태를 유지할 수 있도록 국방 산업을 위한 부유식 5G 네트워크를 개발하게 되었습니다.

그의 제품에 대한 수요는 증가하고 있지만, 대규모 주문을 유지하기 위해서는 운영을 지속할 수 있는 충분한 현금 흐름이 뒷받침되어야 합니다.

Thomas의 회사인 Jet Connectivity는 대금 결제가 빠른 고객들과 정부 지원 기관인 Innovate UK의 일부 대출 지원으로부터 혜택을 볼 수 있지만, 그는 이제 더 많은 자본에 대한 접근성이 성장과 정체의 차이를 만든다고 말합니다.

Thomas의 이야기는 이례적인 것이 아닙니다. 국방 기업들이 직면한 은행 문제의 상당 부분이 ESG (환경, 사회, 지배구조) 규정에 집중되어 왔지만, 더 큰 장벽은 규제입니다.

이는 현재의 Basel 은행 규정이 긴 프로젝트 주기, 복잡한 공급망, 그리고 소수의 고객에 대한 의존도를 가진 국방 기업들을 대출 기관 입장에서 더 위험해 보이게 만들기 때문입니다.

그 결과, 은행은 이러한 대출에 대해 더 많은 자본을 보유해야 하며, 이는 더 안정적인 차입자에게 대출하는 것보다 매력도를 떨어뜨립니다. 이는 대출 감소나 더 높은 차입 비용을 의미할 수 있습니다.

이때 등장한 것이 캐나다 총리(Mark Carney)가 옹호하는 1,000억 파운드 규모의 '폭탄 은행(bomb bank)'인 국방, 보안 및 회복력 은행 (Defence, Security and Resilience Bank, DSRB)입니다.

이 기관의 지지자들은 DSRB가 Thomas와 같은 기업가들이 프로젝트 자금을 더 쉽게 조달할 수 있도록 도울 수 있다고 주장합니다.

하지만 Whitehall(영국 정부) 내부에서 이 은행에 참여하려는 노력은 재무부(Treasury)에 의해 반복적으로 저지되었습니다.

국방부(Ministry of Defence)와 Downing Street(총리실) 사이의 다툼은 장기적인 국방 투자 계획의 자금을 조달하기 위해 고군분투하는 장관들 사이에서 정부 내의 갈등이 심화되고 있음을 전형적으로 보여줍니다.

자금 격차 해결하기

DSRB는 대규모 투자자를 유치하고 British Business Bank와 같은 국가 기관과 협력하여 정부가 모든 대출을 인수할 것을 약속하는 국가 보증 신용 보증을 제공하는 방식으로 운영됩니다.

이러한 보증을 통해 국방 기업에 대한 대출 위험을 낮추고 자금 조달을 대폭 늘릴 수 있기를 기대하고 있습니다.

DSRB 내부 관계자들은 현재 1파운드의 자본이 약 12파운드의 대출을 지원하는 은행 자본 모델 대신, 1파운드의 자본이 약 30파운드의 대출을 지원하도록 하여 그 효과를 두 배 이상 높일 수 있으며, 이를 통해 해당 분야에 수십억 파운드의 추가 자금을 확보할 수 있을 것이라고 주장합니다.

정치적 성향을 불문하고 여러 의원(MPs)들이 이 아이디어에 점점 더 많은 관심을 보이고 있습니다.

국방 특별 위원회(defence select committee) 위원인 Alex Baker는 국방 기업들이 규모를 확장하는 데 필요한 자금을 확보하지 못한다면, 수십억 파운드의 추가 국방 지출도 영국 기업들에게는 거의 도움이 되지 않을 것이라고 주장합니다.