연초의 뜨거운 시작 이후, Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD)는 5개월 동안 거의 제자리걸음 중입니다. 가치 투자자들에게 매수 기회일까요?

순자산 약 1,000억 달러 미만, 수익률 3.3%를 기록 중인 Schwab U.S. Dividend Equity ETF (NYSEMKT: SCHD)는 수동적 소득 (passive income)을 창출하기 위한 매우 인기 있는 상장지수펀드 (ETF)입니다. 이 펀드는 연초 대비 S&P 500 지수 (SNPINDEX: ^GSPC)가 10.7% 상승하는 동안 18.1% 상승하며 지수를 압도하고 있습니다. 하지만 이러한 수익의 대부분은 투자자들이 가치주 (value stocks)로 몰렸던 올해 첫 6주 동안 발생했습니다.

지난 5개월 동안 Schwab U.S. Dividend Equity ETF는 3.4% 상승하는 데 그친 반면, S&P 500은 대형 기술주 (megacap tech stocks)의 막대한 상승에 힘입어 10.9% 상승했습니다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년, 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 동일한 "Total Conviction" 신호가 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

다음은 Schwab U.S. Dividend Equity ETF가 정체된 이유입니다. 인내심 있는 투자자들에게 이것이 매수 기회인지 확인해 보겠습니다.

가치 중심 섹터로 구축된 ETF

Schwab U.S. Dividend Equity ETF는 주로 업계를 선도하는 대형 배당 지급 가치주 (dividend-paying value stocks)에 투자함으로써 투자자들에게 꾸준한 수동적 소득 (passive income) 흐름을 제공하는 것을 목표로 합니다.

기술 및 통신과 같은 성장 중심 섹터 (growth-focused sectors)에 비중이 크게 실려 있는 S&P 500과 달리, Schwab U.S. Dividend Equity ETF는 무려 55.1%가 필수 소비재 (consumer staples), 헬스케어 (healthcare), 에너지 (energy)에 투자되어 있으며, 기술 및 통신 분야는 20% 미만입니다. 참고로, S&P 500에서 필수 소비재, 헬스케어, 에너지는 16.5%를 차지하는 반면, 기술 및 통신은 47.3%를 차지합니다.

성장 중심 섹터 (Growth-focused sectors)는 투자자들이 인공지능 (AI)에 대한 기록적인 자본 지출 (capital expenditures)에 의문을 제기하면서 올해 초 부진한 출발을 보였습니다. 하지만 시가총액 기준 가장 큰 기술주 중 상당수가 사상 최고치 대비 큰 폭의 하락 (drawdowns) 상태에 머물러 있는 반면, 반도체 주식 -- 특히 메모리 칩 주식 -- 의 엄청난 붐은 S&P 500을 새로운 고점으로 끌어올렸습니다. 해당 산업을 추종하는 iShares Semiconductor ETF는 연초 대비 거의 두 배 가까이 상승하여, 기술 섹터의 상승률인 29%와 비교했을 때 93%의 상승률을 기록했습니다. 그리고 현재 반도체 산업 하나만으로도 기술 섹터의 약 43.5%를 차지하고 있습니다.

요약하자면, 반도체 주식들이 주요 지수들을 움직이는 상승 동력을 제공하고 있습니다. Schwab U.S. Dividend Equity ETF는 두 개의 반도체 주식을 보유하고 있습니다: Texas Instruments (비중 4%)와 Qualcomm (비중 3.1%)입니다. 하지만 전반적으로, 성장 중심 섹터가 시장 상승을 주도할 때 투자자들은 이 ETF가 S&P 500보다 뒤처질 것(lag)을 예상해야 합니다.