투자 관리 회사인 Upslope Capital Management는 2026년 2분기 투자자 서신(investor letter)을 발표했습니다. 서신 사본은 여기에서 다운로드할 수 있습니다. Upslope는 시장 리스크를 줄이고 전통적인 주식 전략과의 상관관계(correlation)를 낮게 유지하면서, 매력적인 주식형 수익률을 제공하는 것을 목표로 합니다. 투자자들이 지루하고 현금 흐름이 발생하는 비(non)-AI 주식들을 광범위하게 피함에 따라, 포트폴리오는 투기적 광풍(speculative mania) 환경에서 하락했습니다. 해당 펀드는 2분기에 -6.6%(순수익)의 수익률을 기록했으며, 이는 S&P Midcap 400 ETF (MDY)의 +14.3% 수익률 및 HFRX Equity Hedge Index의 +10.3% 상승과 대조적입니다. 또한, 2026년 최고의 선택을 확인하기 위해 펀드의 상위 5개 보유 종목을 확인할 수 있습니다.
Upslope Capital Management는 2026년 2분기 투자자 서신에서 The Magnum Ice Cream Company N.V. (NYSE:MICC)를 강조했습니다. The Magnum Ice Cream Company N.V. (NYSE:MICC)는 네덜란드에 본사를 둔 아이스크림 회사로, Magnum, Ben & Jerry's, Cornetto, Wall's 브랜드 아래 제품을 제공합니다. 2026년 7월 21일, The Magnum Ice Cream Company N.V. (NYSE:MICC)는 주당 17.88달러로 마감되었으며, 시가총액(market capitalization)은 109.6억 달러를 기록했습니다. The Magnum Ice Cream Company N.V. (NYSE:MICC)는 한 달간 4.99%의 수익률을 기록했으며, 연초 대비(YTD) 주가는 12.81% 상승했습니다.
Upslope Capital Management는 2026년 2분기 투자 업데이트에서 The Magnum Ice Cream Company N.V. (NYSE:MICC)와 관련하여 다음과 같이 밝혔습니다:
"The Magnum Ice Cream Company N.V.(NYSE:MICC): Magnum은 2025년 말 Unilever에서 분사된 순수 아이스크림 전문 글로벌 기업입니다. Magnum은 전 세계에서 단연 가장 큰 아이스크림 기업으로(시장 점유율 약 21%), 2위 업체인 Froneri(비상장)보다 거의 두 배 높은 시장 점유율을 보유하고 있습니다. Magnum과 Froneri를 제외하면, 나머지 대형 업체들의 점유율은 최대 2%에 불과합니다. Magnum과 Froneri는 아이스크림에만 독점적으로 집중하고 있다는 점에서 매우 드문 사례입니다. Magnum이 소유한 주요 브랜드로는 Ben & Jerry's, Breyer's, Cornetto, Wall's, 그리고 물론 핵심 브랜드인 Magnum이 있습니다. 지리적으로 Magnum의 매출은 지역별로 균형을 이루고 있으며, 미주 지역과 유럽/ANZ(호주 및 뉴질랜드)가 각각 약 40%를 차지하고, 아시아, 중동, 아프리카가 25%를 차지합니다. 신흥 시장(Emerging Markets)은 매출의 약 30%를 기여하며 핵심 성장 동력이 되고 있습니다. Magnum은 제가 소외된 필수 소비재(Consumer Staples) 기업들을 검토하던 중 처음 Upslope의 레이더망에 포착되었습니다. 저는 미국 매출 집중도가 낮아 GLP-1 리스크를 관리할 수 있는 기업들을 찾고 있었는데(Magnum의 미국 매출 비중은 약 25%입니다), Upslope가 Magnum에 대해 제시하는 핵심 투자 논거(Thesis)는 다음과 같습니다: 선도적인 글로벌 브랜드(상위 5개 중 4개 보유) 소유와 복잡한 글로벌 냉동 공급망 네트워크(Global Frozen Supply Chain Network)에서 비롯되는 상당한 경쟁 우위를 갖춘 지배적이고 방어적인 비즈니스…" (전체 텍스트를 읽으려면 여기를 클릭하세요)