엔비디아, 중국 대상 해외 클라우드 AI GPU 임대 제한 강화

중국 내 AI 연구소들은 주요 경로인 수출 규정을 준수하는 카드 구매와 해외 임대를 통해 엔비디아 기반 컴퓨팅 자원을 확보하려 하지만, 이 두 가지 방법 모두에서 희소성과 높은 비용에 직면하고 있으며, Financial Times 보도에 따르면 엔비디아 자체의 규제 강화가 그 원인 중 하나로 지목되고 있습니다. 엔비디아는 전 세계 클라우드 파트너들에게 자신들의 서비스 중 최소 51%를 비(非)중국 기업에게 제공해야 한다고 통보했으며, 이와 관련하여 중국 기업들은 부족분을 메우기 위해 올해에만 1백만 장 이상의 엔비디아 게이밍 및 워크스테이션 카드를 구매했습니다. 한편, 국제적으로 약 60만 달러에 거래되던 B300 랙은 지난달 중국에서 무려 280만 달러에 거래된 것으로 알려졌습니다.

중국 고객들은 엔비디아의 수출 규정을 준수하는 RTX Pro 5500 카드를 6백만 장 이상 주문했습니다. 이는 회사가 2027년에 생산할 수 있는 잠재량인 3백만 장보다 적어도 두 배에 달하는 수치입니다. 한 소식통은 _CNBC_를 통해 Moonshot이 비(非)중국 법인과 비교하여 계약금으로 30%에서 50% 더 많은 금액을 지불하도록 제안되었다고 전했습니다.

많은 중국 그룹들이 모델 학습 등을 포함하는 첨단 AI 작업을 위해 해외 임대에 의존해 왔으며, 이 기술 그룹들은 동남아시아 데이터 센터의 최대 고객이었습니다. 비(非)중국 고객을 찾지 못하는 데이터 센터는 공급을 축소해야 할 수 있으며, 싱가포르 기반의 한 그룹은 _FT_에 "미국 외 지역에서 충분한 비(非)중국 고객을 찾는 것이 어렵다"고 말했습니다. 엔비디아 측이 새로운 규정에 대해 확인하거나 부인하지는 않았지만, 이를 시행하는 것은 중국의 수요가 증가하고 있는 상황에서 미국 의원들의 비판을 완화시키는 효과를 가져올 것으로 보입니다.

엔비디아는 파트너들에게 영업 및 지역 팀을 통해 구두 지침으로 전달했으며, 이는 아시아뿐만 아니라 전 세계적으로 적용됩니다. 기존 계약과 임대는 변경되지 않지만, 새로운 거래는 이를 준수해야 합니다. 엔비디아의 화이트리스트(whitelist)는 승인된 아시아 구매자 수를 절반 이상 줄였고, 이는 중국 그룹들이 밀수(smuggling)를 포함한 다른 옵션보다 임대를 선호하도록 부추겼습니다. 게다가, 엔비디아 클라우드 파트너(Nvidia Cloud Partners)가 되고자 하는 동남아시아 공급업체들에게는 이제 Fleet Intelligence 추적가 요구됩니다. 이 모든 것(화이트리스트, 상한선 설정, 추적 시스템)이 결합되어 미국 측의 우려를 완화하는 역할을 할 수 있습니다.

임대 방식으로 전환한 회사들 중, Moonshot은 엔비디아 GPU를 사용하여 유럽에 호스팅하는 클라우드에서 용량을 임차하는 논의를 진행했습니다. 구체적으로는 수출 통제로 인해 중국에서 금지된 엔비디아 Blackwell 시스템을 찾고 있으며, 한 소식통에 따르면 이 논의는 유럽 내 8,000개 이상의 Blackwell GPU 클러스터를 다루었습니다. 이 클러스터는 최종 사용자에게 모델을 제공하는 추론(inference) 작업을 처리할 것이며, 유럽에서의 논의는 백악관이 Moonshot이 태국 시설을 통해 Blackwell 칩에 접근했다라고 밝힌 후에 이루어졌습니다. 이 회사는 더 많은 컴퓨팅 자원을 확보하려는 의지에 열정적입니다.

Moonshot만이 엔비디아 칩을 확보하려는 중국 기업은 아닙니다. Tencent는 Oracle과 계약하여 동남아시아 데이터 센터에서 10만 개의 GPU를 임대합니다. ByteDance와 Alibaba 역시 유사한 장기 임대를 추진하고 있으며, 이들 해외 데이터 센터의 대부분은 금지된 B300과 같은 칩을 구동합니다. MiniMax 또한 Moonshot처럼 국내외에서 상당한 컴퓨팅 자원을 임대하고 있습니다.

이러한 큰 이유는 국내 AI 칩 공급 자체가 과부하를 감당하기에는 부족하기 때문입니다. 노력하지 않아서가 아니라, 공급 자체의 한계에 직면해 있는 것입니다. Huawei는 올해 160만 개의 칩을, Alibaba와 Baidu가 각각 약 100만 개씩, Cambricon이 30만 개를 공급할 것으로 예상됩니다. 총공급량은 해외에서 제작된 약 100만 개를 포함하여 최대 350만 개에 달하지만, 수요는 500만 개를 훨씬 초과합니다. 이 수치는 내년에는 두 배 이상 증가할 수 있습니다.

문제의 일부는 중국 기업들이 구매해 온 [수출 규정 준수 카드]들, 주로 RTX Pro 6000D, RTX Pro 5000, 그리고 RTX 5090 등이 전처리(prefill)와 같은 단순 작업에 주로 유용하다는 점입니다. 그럼에도 불구하고 중국에서 단종된 6000D의 가격은 두 배로 올랐다고 보도되었습니다. Huawei의 Ascend 910C가 대부분의 영역에서 이들보다 성능이 뛰어나지만, 이러한 저가형 옵션들은 여전히 탐나는 품목입니다. 이는 부분적으로 CUDA에 대한 선호도 때문인데, Nvidia의 프로그래밍 플랫폼은 대부분의 AI 프레임워크와 라이브러리에서 지원되며, 많은 내부 코드가 이를 위해 최적화되어 있기 때문입니다.

다음으로 [RTX Pro 5500]이 있습니다. 이 카드는 ECC가 적용된 GDDR7 메모리 84GB와 1,398 GB/s의 메모리 대역폭을 갖추고 있습니다. 이 카드는 전체 PCIe Gen 5 x16 인터페이스에서 작동하며, 최대 600W를 소비하고 최대 두 개의 MIG 인스턴스로 분할될 수 있습니다. 하지만 이는 여전히 B300에 크게 못 미치는데, B300은 메모리가 약 3.4배, 대역폭이 5.7배 더 높고, 5500에는 없는 NVLink까지 갖추고 있기 때문입니다.

<table><caption style="text-align: center;">중국 연구소들이 구매할 수 있는 것 vs. 임대할 수 있는 것</caption><tbody><tr><td class="firstcol " style="padding: 8px;"">GPU</td><td style="padding: 8px;"">메모리</td><td style="padding: 8px;"">대역폭</td><td style="padding: 8px;"">상호 연결(Interconnect)</td><td style="padding: 8px;"">중국 구매자 대상 상태</td></tr><tr><td class="firstcol " style="padding: 8px;"">RTX Pro 5500</td><td style="padding: 8px;"">GDDR7 84GB</td><td style="padding: 8px;"">1.4 TB/s</td><td style="padding: 8px;"">PCIe Gen 5 x16</td><td style="padding: 8px;"">수출 규정 준수; 샘플은 12월, 납품은 2027년 1분기부터</td></tr><tr><td class="firstcol " style="padding: 8px;"">H200</td><td style="padding: 8px;"">HBM3E 141GB</td><td style="padding: 8px;"">4.8 TB/s</td><td style="padding: 8px;"">NVLink</td><td style="padding: 8px;"">미국 측의 사례별 라이선스 부여; 베이징은 대규모 수입 승인 보류</td></tr><tr><td class="firstcol " style="padding: 8px;"">B300</td><td style="padding: 8px;"">HBM3E 288GB</td><td style="padding: 8px;"">8 TB/s</td><td style="padding: 8px;"">NVLink (1.8 TB/s)</td><td style="padding: 8px;"">중국 판매 금지; 해외 임대</td></tr></tbody></table>

중국발로 추정되는 주문량은 정확하지 않지만, 총 6백만 개가 넘는 수량에는 ByteDance, Alibaba, Tencent에서 온 3백만 개 이상의 물량이 포함되어 있습니다. 이 세 거대 기업은 각각 약 $11,400에 주문하여 총 명목 가격이 350억 달러를 초과했습니다. 이는 내년에 생산될 수량이 3백만 개 미만일 수 있고, 파트너들이 원래 요청량의 5%에서 10%만을 실제로 확보할 수도 있기 때문에 충족시키기 어려운 상황입니다. 2027년부터 Nvidia의 TSMC 용량 중 상당 부분이 Rubin으로 이동하여 더 많은 생산을 차지할 수 있으며, 한편 RTX Pro 5500의 초기 샘플은 12월에 도착할 예정입니다.

법적 측면에서 현재 미국 법은 규제 기관에 해외 클라우드 접근에 대한 광범위한 권한을 부여하지 않기 때문에 소유하는 것보다 임대하는 것이 더 쉽습니다. 원격 접속 보안법(Remote Access Security Act, RASA)은 하원에서는 통과되었으나 아직 상원을 통과하지 못했습니다. 직접적으로 영향을 받는 기업들—neocloud 및 관련 금융업자들—은 어쨌든 가능한 금지 조치를 가격에 반영하고 있으며, 이것이 초기 프리미엄을 주도하고 있습니다.

중국 측 역시 완전히 순탄하지 않습니다. 홍콩의 창고에는 약 60만 개의 H200이 본토로 선적되기를 기다리며 묶여 있는 것으로 알려졌습니다. 베이징은 이와 같은 대량 수입에 대한 승인을 보류하고 있습니다. 최근 몇 달 동안 일부 대형 인터넷 기업들을 통해서는 비교적 소량의 물품만 들어왔으며, 다른 물품들은 중개업체나 간접 경로를 통해 소량으로 유입되었습니다. 가격은 지난달 말 중국에서 8카드 H200 서버가 90만 달러를 넘었고, 이는 1년 전 비용의 약 3배에 달합니다. 이는 H200 판매 자체가 이미 미국 라이선스 하에 있음에도 불구하고 발생한 일입니다.

실제로 몇 장의 카드가 도착할지 보여주는 첫 번째 시험은 RTX Pro 5500이 상업적으로 출하될 것으로 예상되는 2027년 1분기에 발생합니다. 임대의 경우, 원격 접속 보안법(RASA)이 요인이 될지 여부는 아직 예정되지 않은 상원 투표에 달려 있습니다. Nvidia의 3분기 실적은 곧인 11월 17일에 발표될 예정이며, 이는 일부 명확성을 가져올 수 있습니다.

최근 CEO Jensen Huang이 자신이 [추정 중국 스파이의 표적이 되었다는] 보도에 대한 조사를 받고 있는 가운데, 현재 Nvidia 이사회가 조사 중인 사안과 관련하여, 그는 하루 뒤 의원들이 그에게 비공개 브리핑에 참석할 것을 요청하면서 더욱 큰 압박을 받을 것입니다. 그는 규제 완화와 더 많은 접근성을 주장해 왔기 때문에, 가정된 51% 규칙 또한 시험대에 오를 것입니다.