에너지 가격 급등으로 인해 인플레이션 4.2% 상승

Dive Brief (요약):

수요일 노동통계국(Bureau of Labor Statistics, BLS)이 발표한 데이터에 따르면, 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)을 통한 석유 운송이 거의 전면적으로 봉쇄되면서 에너지 가격이 상승함에 따라 5월 소비자 물가가 3년 만에 최고치인 4.2% 급등했습니다.

BLS는 지난달 인플레이션 압력의 60% 이상이 에너지 가격 상승으로 인해 발생했다고 밝혔습니다. 에너지와 식품 가격을 제외한 이른바 근원 소비자 물가 지수(Core Consumer Price Index)는 5월에 전월 대비 0.2%, 전년 동기 대비 2.9% 상승하여 여전히 연방준비제도(Federal Reserve)의 목표치인 2%를 크게 상회했습니다.

LPL Financial의 수석 이코노미스트 제프리 로치(Jeffrey Roach)는 수요일, 만약 해당 해협의 "교란 상태가 노동절(Labor Day) 연휴까지 지속된다면, 에너지 충격이 추가적인 부문에 영향을 미치고 통화 정책(Monetary Policy)의 향후 경로에 대한 불확실성을 높일 것으로 예상한다"라고 말했습니다. 그는 보고서를 통해 "이 위기가 여름 내내 지속된다면 금리 기대치가 더욱 뒤바뀔 수 있다"라고 덧붙였습니다.

Dive Insight (심층 분석):

주로 에너지 가격 상승에 의해 촉발되었음에도 불구하고, 인플레이션은 최근 몇 년 동안 실질 임금의 상승분을 잠식하고 모든 재화와 서비스에 대한 소비자 구매력을 약화시키기 시작했습니다.

BLS는 수요일 별도의 보고서를 통해 계절 조정된 실질 평균 시간당 소득이 전년 대비 5월에 0.7% 하락했다고 밝혔습니다.

BLS 데이터에 따르면, 연료유 가격의 58.9% 급등과 휘발유 가격의 40.5% 상승이 전체 에너지 비용의 23.5% 상승 중 대부분을 차지했습니다.

BLS는 의류와 교통 비용이 연간 각각 4.8%와 4.1% 증가했으나, 일부 상품 카테고리의 가격 상승은 둔화되거나 반전되었다고 밝혔습니다.

BLS에 따르면 중고차 및 트럭 가격과 의료용품 가격은 전년 대비 각각 2%와 1.8% 하락한 반면, 신차 가격은 0.2% 상승하는 데 그쳤습니다.

그럼에도 불구하고 기업과 소비자들은 1930년대 이후 가장 높은 관세와 인공지능 (Artificial Intelligence)에 대한 급증하는 투자로 인해 더 높은 가격 압박에 직면할 전망입니다.

또한, 최근 며칠 사이 미국과 이란 간의 교전이 격화되면서 해협을 통한 석유 수출 제한이 장기화될 위기에 처해 있습니다.

끈질긴 인플레이션 (Inflation)의 징후 속에서, CME Group의 FedWatch 도구에 따르면 금리 선물 (Interest rate futures) 트레이더들은 연준 (Fed) 정책 입안자들이 올해 기준 금리를 최소 0.25%포인트 인상할 확률을 67%로 보고 있으며, 이는 한 달 전의 14.3%에서 상승한 수치입니다.

중앙은행의 정책 결정 기구인 연방공개시장위원회 (Federal Open Market Committee, FOMC)는 새로 임명된 케빈 워시 (Kevin Warsh) 의장의 리더십 아래 첫 회의를 6월 16~17일에 개최할 예정입니다.

선물 트레이더들은 FOMC가 연방기금 금리 (Federal funds rate)를 현재 수준인 3.5%~3.75%로 동결할 확률을 98.3%로 보고 있습니다.

Roach는 “다음 주에는 연준이 금리를 동결하는 한편, 추가 완화 (Easing)에 대한 어떠한 편향성도 제거할 것으로 예상된다”라고 말했습니다.