액티브 ETF 자산 규모 2.5조 달러로 역대 최고치 근접

Taylor Swift만이 기록을 계속 경신할 수 있는 유일한 존재는 아닙니다.

ETFGI의 데이터에 따르면, 액티브 운용 (Actively managed) ETF 자산이 5월 말 기준 약 2.5조 달러에 도달하며 새로운 고점을 찍었으며, 이는 4월의 기록인 2.3조 달러를 경신한 수치입니다. 액티브 운용 상장지수펀드 (ETF)의 세제 효율성 (tax efficiency), 유동성 (liquidity), 그리고 낮은 비용 (low cost)이 투자자들의 관심을 지속적으로 끌어들이면서 74개월 연속 순유입 (net inflows)을 기록하고 있습니다. 기존 뮤추얼 펀드 (mutual funds)의 ETF 주식 클래스 (share classes) 출시를 허용하기로 한 SEC (미국 증권거래위원회)의 결정이 이러한 모멘텀을 더했습니다. 2025년 ETF 유입액 중 약 3분의 1만이 액티브 운용 펀드로 유입되었지만, 해당 시장 점유율은 성장할 것으로 예상됩니다.

Touchstone의 ETF 자본 시장 부사장인 Matt Barry는 "우리는 여전히 뮤추얼 펀드에서 ETF로 전환되는 과정의 상대적으로 초기 단계에 있다"라고 말하며, SEC의 주식 클래스 면제 조치가 "게임 체인저 (game changer)"가 될 수 있다고 덧붙였습니다.

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액티브하게 운용되고, 액티브하게 성장 중

액티브 운용 자산은 올해 초 이후 거의 30% 증가했으며, 유입액의 대부분은 주식 중심 (equity-focused) ETF로 향했고, 3분의 1은 채권 중심 (fixed income-focused) 상품으로 향했습니다. ETFGI의 매니징 파트너이자 공동 창립자인 Deborah Fuhr는 "우리가 보는 신규 출시의 대부분은 현재 액티브 카테고리에 있으며, 이는 많은 이들이 인덱스 (index) 영역이 매우 잘 커버되어 있고 경쟁이 매우 치열하다고 생각하기 때문이기도 합니다"라고 말했습니다. 또한 기업들은 일반적인 펀드 (plain vanilla funds)에 대해 높은 수수료를 부과할 수 없으며, 운용역들은 액티브 전략을 통해 대중 사이에서 차별화될 수 있다고 느낍니다. 연구 결과는 다음과 같습니다:

Dimensional은 액티브 ETF 운용 자산(AUM)이 거의 2,970억 달러에 달하는 최대 발행사입니다.

JP Morgan Asset Management가 2,910억 달러로 근소한 차이로 2위를 차지했으며, iShares가 1,690억 달러로 그 뒤를 이었습니다.

**양날의 검: **많은 투자자들이 하루 종일 ETF를 거래할 수 있는 유연성을 선호하지만, 뮤추얼 펀드 (Mutual Funds)는 계속해서 독특한 이점을 제공할 수 있다고 Dimensional의 시니어 클라이언트 솔루션 디렉터이자 부사장인 Wes Crill은 말했습니다. "예를 들어, 제가 매우 큰 수량으로 단 한 번의 거래를 하고자 하는 사람이라고 가정해 봅시다. … 해당 거래를 시장에 어떻게 실행하느냐에 따라, 해당 ETF의 시장 내 가용 유동성 (Liquidity)을 초과하는 주문이 발생할 수도 있습니다."라고 그는 설명했습니다. "따라서 뮤추얼 펀드에는 해당되지 않을 거래 측면에서의 추가 비용이 발생할 수 있습니다."