애플, CEO 교체와 AI 업데이트 앞두고 거의 완벽한 분기 실적 발표

애플은 목요일 저녁에 대형주 실적 발표가 빽빽한 한 주를 마무리하는 강력한 분기 실적을 발표했습니다. 분명히 CEO 팀 쿡(Tim Cook)의 공개 발표 전 departure(이직) 의사를 밝힌 결정은 놀라운 결과가 가려지지 않도록 하려는 조치였습니다.

LSEG에 따르면 애플의 2026 회계연도 2 분기 (3 월 31 일 종료) 매출은 $1112 억으로 전년 동기 대비 17% 증가하여, 예상치인 $1097 억을 상회했습니다. LSEG에 따르면 주당 순이익(EPS)은 $2.01 로 22% 뛰었으며, 이는 $1.95 의 예상치를 상회했습니다.

AAPL 1 년 성과 실제로 이는 회사 역사상 가장 좋은 3 분기였으며, 애플 주식은 거래 시간 후 4% 상승하여 약 $282 수준으로 마감했습니다. 이 수준에서 금요일을 마감한다면 12 월 기록 고점과 거의 비슷할 것입니다.

결론

쿡이 잠시 더 경영권을 유지하더라도, 새로 임명될 CEO 존 테너스(Jon Ternus) 가 물려받을 것은 매우 강력한 손입니다. 모든 제품 카테고리와 수익성이 높은 서비스 사업 분야에서 매출이 예상치를 상회했습니다. 특히 서비스 사업에서는 순차적 성장률이 가속화되었습니다.

더욱 좋게는, 주가 상승률보다 매출 성장률이 더 빠르게 증가하여 애플은 제품과 서비스 모두에서 마진율을 스트리트(투자은행 및 증권업계) 의 기대를 뛰어넘는 수준으로 확대했습니다.

애플은 또다시 모든 제품 카테고리와 지역 세그먼트에서 활성 기기 설치 기수 (installed base) 를 역사적 최고치인 25 억 개 이상 달성했습니다. 이는 중요합니다. 왜냐하면 우리는 아직 애플의 시리 (Siri) AI 이니셔티브에 대해 더 많은 소식을 기다리고 있으며, 쿡은 통상에서 "더 개인화된 시리가 올해 실제로 나올 것"이라고 확인했기 때문입니다. 그러나 애플이 공식적으로 생성형/에이전트형 AI 경쟁에 진입할 기회는 여전히 매우 강력합니다.

애플은 구글을 AI 파트너로 선택했습니다. 쿡 또한 "우리는 독립적으로 수행하고 있는 작업에 만족합니다"라고 말했습니다.

서비스 부문은 제품 카테고리의 매출총이익율 (gross margin) 이 거의 두 배에 달하는 덕분에 수익성 면에서 압도적인 성과를 내고 있지만, 서비스 판매의 관문 역할을 하는 것은 활성 기기 설치 기수입니다. 따라서 설치 기수가 클수록 애플의 고수익 서비스 제공품의 총 시장 규모가 커집니다.

마지막으로, 주주 환원 프로그램에 대해 애플 이사회는 추가 $1000 억 규모의 매입 프로그램과 현금 배당금 지급액 4% 증액을 승인했습니다. 주목할 점은 CFO 케반 파레크 (Kevan Parekh) 가 통상에서 "우리는 먼저 사업을 지원하기 위해 필요한 모든 투자를 하고, 그 후 초과 현금을 주주에게 점진적으로 환원하는 자본 배분 철학을 계속 유지할 계획입니다"라고 말했습니다. '순현금 중립'은 자본 구조에 있어 가치 있는 프레임워크였습니다. 2018 년 이후로 우리는 대대적으로 재무구조를 정리하여 순현금을 $1000 억 이상 감소시켰습니다. 앞으로는 더 이상 '순현금 중립'을 공식 목표로 제시하지 않을 것이며, 현금에 대해 독립적으로 평가할 것입니다.