애플의 R&D 투자가 매출의 10%를 넘어 AI 투자에 대한 '긴박감' 조성

최소한 30 년 만에, 애플은 수익의 1 달러당 10 센트를 연구개발 (R&D) 에 더 많이 쓰고 있습니다. 이는 아이폰 제조사가 인공지능 (AI) 야심에 큰 돈을 투자하고 있다는 가장 강력한 징표 중 하나입니다.

애플의 R&D 지출은 3 월 분기에서 매출의 10.3% 를 기록하여, 이전 기간의 7.6% 와 같은 분기 한 해 전의 9% 보다 증가했습니다. 그리고 판매량이 2021 년 이후 가장 빠른 성장률을 기록한 분기의 17% 로 뛰었음에도 불구하고, R&D 는 거의 34% 가 증가하여 두 배 빠르게 상승했습니다.

CEO 티모스 쿡이 15 년의 임기 끝에 퇴임 준비를 하고 있는 상황에서, 그는 투자자들이 2022 년 말 오픈 AI (OpenAI) 가 생성형 AI 붐을 시작했을 때부터 찾고 있던 종류의 근육을 AI 에게 투입하고 있습니다. 디ープ워터 자산 관리 (Deepwater Asset Management) 의 파트너인 제네 머스터 (Gene Munster) 는 애플의 추세가 하이퍼스케일러에 더 가까워졌다고 언급하며, 구글, 마이크로소프트, 메타, 아마존 등 전반적으로 분기별 연평균 R&D 증가율은 29% 라고 했습니다.

"애플은 AI 의 R&D 에 있어 다른 메가테크 기업들과 추격하고 있습니다," 머스터는 말했습니다. "그것은 애플이 새로운 AI 제품들에 대해 긴박감을 느끼고 있다는 징표입니다."

주식 발표 결과를 발표하며 분석가들의 예상치를 상회하고 수익 전망을 지난 주에 높인 애플의 주요 발표 포인트는 아이폰과 맥의 수요 급증과 AI 인프라에 대한 무한한 수요로 인한 전 세계 메모리 부족이었습니다.

하지만 R&D 증가량은 쿡이 9 월에 장기 하드웨어 사장 존 테르누스 (John Ternus) 에게 상직을 넘겨줄 예정인 상황에서 일부 주목을 받았습니다.

"우리는 분명히 더 많이 투자하고 있습니다," 쿡은 전화 통화에서 말했습니다. 그는 R&D 가 "회사가 가속화하는 것보다 훨씬 빠르게 가속화되고 있으며, 애플은 제품과 서비스에 투자하고 있습니다"라고 했습니다.

베르나인 (Bernstein) 분석가들은 주일 발표된 노트에서 분기별 증가량을 12 월 분기에서 3 월 분기로 나타내어 애플의 AI 기회 추구를 증거로 지적하며, 시리 (Siri) 와 애플 인텔리전스 업데이트는 올해 말에 확인되었다고 언급했습니다.

뱅크 오브 아메리카 (Bank of America) 의 분석가들은 보고서에서 6 월 분기까지 R&D 가 매출의 10% 를 상회할 것으로 예상하며, 재정 년도의 후반기에는 약간 완화될 것으로 보았습니다. 모건 스탠리 (Morgan Stanley) 의 모델도 재무 2026 년에 회사의 R&D 가 급격히 상승할 것이라고 보여줍니다.

최근 몇 년 동안 애플의 수익의 비율로 R&D 지출은 점진적으로 증가하고 있으며, 이전 20 년대 대부분 동안 저단위에서 중단위 단위를 기록했습니다. 최근 증가는 2000 년 초반과 유사하며, 그 당시 회사는 도트컴 폭파와 9/11 이후의 지출 감소를 회복하고 있었습니다.

2001 년 말에 애플은 최초의 iPod 를 출시하여 음악 산업과 회사를 소비자 기기 제작의 최전방으로 바꾼 제품입니다. 애플의 매출 대비 R&D 비율은 2001 년에서 5% 에서 8% 로 뛰었으며, 이는 2003 년까지 유지되었습니다. 이 해는 iTunes Music Store 를 출시하고 사업이 본격적으로 시작된 해였습니다.

D.A. 데이비슨 (D.A. Davidson) 의 분석가인 길 루리아 (Gil Luria) 는 초기 iPod 시대를 "형식을 재창조하여 브랜드 새로운 하드웨어 플랫폼을 도입함으로써"라고 말했습니다.

하지만 그는 오늘날의 기회 규모는 완전히 다른 수준이라고 언급했습니다. 재정 2003 년에 애플은 R&D 에 $471 억 달러를 투자하고 $62 억 1 천만 달러의 수익을 창출했습니다. 회사는 현재 단일 주에 더 많은 수익을 기록합니다.

Spending 10% of revenue is a lot more now than it was then, mostly because they have to execute on a much bigger scale,

배경에서 애플은 자체 AI 모델을 구축하고 있으며, 기기 내 추론을 위한 칩셋을 개발하고 Apple Intelligence 를 지원하기 위한 인프라를 확장하고 있습니다. 투자자들은 이러한 지출이 제품 사이클로 얼마나 빠르게 전환되는지 궁금해합니다.

코크는 물론, 대답하지 않습니다.
"우리의 미래 로드맵에 관해 이야기하지 않습니다," 그는 통화에 말했습니다.