아마존은 목요일 장 마감 후 3분기 실적을 발표할 예정입니다.
LSEG에 따르면 분석가들이 예상하는 수치는 다음과 같습니다:
주당 순이익(Earnings per share): 조정 기준 $1.96
매출액(Revenue): 2,023억 1천만 달러
월가에서는 다른 주요 매출 지표들도 주목하고 있습니다:
Amazon Web Services: StreetAccount에 따르면 454억 8천만 달러
광고(Advertising): StreetAccount에 따르면 208억 2천만 달러
투자자들은 아마존의 클라우드 부문에서 견고한 성장을 예상하고 있습니다. StreetAccount에 따르면 AWS 매출은 지난 분기 37% 증가에 비해 38% 성장할 것으로 예측되었습니다. 이는 AWS가 연속으로 다섯 번째 분기 동안 매출 가속화를 기록하는 것입니다.
이러한 모멘텀은 둔화되지 않을 것으로 예상됩니다. 최고경영자(CEO) Andy Jassy는 아마존의 클라우드 용량이 내년에는 “대부분 매진”되었으며, 2028년에도 상당한 규모의 계약을 받았다고 말했습니다.
Jassy는 지난주 Andreessen Horowitz 팟캐스트에서 “우리는 항상 온디맨드(on demand)와 우리의 추론 서비스 Bedrock 또는 EC2를 위해 일정 부분을 남겨두지만, 큰 부분들은 대부분 매진되었습니다.”라며 “‘28년의 상당 부분이 매진된 상태입니다”라고 말했습니다.
월가에서는 아마존 경영진이 AI 지출과 관련하여 하는 모든 논평에 귀를 기울일 것입니다.
지난 분기, 회사는 2026년 자본적 지출(capex) 예측치를 기존 $2,000억 달러에서 $2,200억 달러로 상향 조정했습니다. StreetAccount가 조사한 분석가들은 아마존의 capex가 2027년에는 2,800억 달러 이상 증가할 것으로 예상합니다.
아마존은 AI 컴퓨팅 파워에 대한 수요 급증을 충족시키기 위해 데이터 센터를 서둘러 가동하고 있습니다. 이러한 공격적인 지출은 회사의 현금 흐름을 잠식했습니다. 지난 12개월 동안 회사는 잉여현금흐름(free cash flow)가 $76억 달러의 마이너스를 기록했는데, 이는 1년 전의 양(+)의 잉여현금흐름 $182억 달러와 비교됩니다. FactSet 추정치에 따르면 현재 분기에도 현금 흐름이 마이너스(-)를 기록하며 99억 달러가 유출될 것으로 예상됩니다.
알파벳(Alphabet)과 메타(Meta)는 최근 분기 실적 보고서에서 마이너스 잉여 현금 흐름(negative free cash flow)을 기록했습니다. 마이크로소프트(Microsoft)는 수요일, 자사의 잉여 현금 흐름이 전년 동기 대비 27% 감소했다고 밝혔지만, 하이퍼스케일러 경쟁사들과 달리 여전히 긍정적인 현금 흐름을 유지했습니다.
아마존(Amazon)이 AI에 더 많은 비용을 지출하면서 꾸준히 인력 규모를 축소하고 있습니다. 이 회사는 2022년 이후 57,000명 이상의 직원을 해고했으며, 이는 기업 전체 인력의 약 16%에 해당합니다. 이러한 감원은 올해도 소규모 해고 라운드를 통해 지속되었습니다.
아마존은 수요일, “더 효율적으로 운영하고 제품 로드맵과 더 잘 맞추기 위해” 디바이스 소프트웨어 및 서비스 팀의 일부 직원을 해고했다고 확인했습니다. 회사에 따르면 이번 감원으로 인해 250명 미만의 직원이 퇴사했습니다.
3분기 동안 아마존은 메타(Meta)가 자사의 플랫폼에서 뮤즈 AI 에이전트(Muse AI agent)를 이용해 쇼핑하는 것을 차단하면서 주목받았습니다. 아마존 측은 뮤즈가 웹스토어에 접근한다는 사전 통보를 받지 못했으며, 참여에 동의한 적이 없다고 밝혔습니다.
이러한 움직임은 제3자 에이전트가 자사 사이트에 접근하는 것에 대한 아마존의 광범위한 입장에 부합합니다. 아마존은 작년에 이 스타트업이 AI 쇼핑 봇을 숨겼다는 의혹으로 소송을 건 퍼플렉시티(Perplexity)를 포함하여 수십 개의 외부 에이전트를 차단했습니다.
자사 사이트를 제3자 에이전트로부터 잠가두는 동시에, 아마존은 자체 도구에 대한 투자를 늘리고 있습니다. 지난 5월, 아마존은 쇼핑 챗봇 루퍼스 AI(Rufus AI)의 브랜드를 Alexa for Shopping으로 변경했습니다.
아마존은 목요일, 이 비서가 4억 명 이상의 쇼핑객에게 사용되었으며, Alexa for Shopping의 에이전팅 기능(agentic features)을 사용하는 사람들의 수는 연초 대비 8배 이상 증가했다고 밝혔습니다. 자사에 따르면 이 도구는 선물 목록 작성, 구독 관리, 계정 변경 처리 등 100가지가 넘는 쇼핑 관련 기능을 갖추고 있습니다.
도이체방크(Deutsche Bank) 분석가들은 지난주 보고서에서 "우리는 아마존이 결국 자체적인 에이전트형 쇼핑 상품(agentic shopping offering)을 개발할 것으로 예상하며, 독점 구매 데이터와 상거래 인프라는 이를 유리한 위치에 놓아주고 있다"고 작성했다. 그들이 제시하는 핵심 질문은 아마존이 매력적인 수익 창출(monetization)을 유지하는 조건으로 제3자 에이전트들을 수용할 수 있는지 여부이다.
