Amazon (AMZN) 주가는 금요일 15.32% 급등하며 271.58달러로 마감했습니다. 불과 몇 시간 만에 10개 이상의 은행이 해당 주식의 목표 주가를 상향 조정했습니다.

그 계기는 7월 30일에 발표된 Amazon의 2분기 보고서였습니다. 회사의 클라우드 사업이 월스트리트의 예상보다 훨씬 빠르게 성장했습니다.

Amazon 목표 주가 경쟁을 촉발한 요인

Amazon은 해당 분기에 2,006억 달러 규모의 상품 및 서비스를 판매했습니다. 이는 1년 전보다 19.6% 증가한 수치입니다. 분석가들은 1,970억 달러를 예상했었습니다. 주당 순이익(Profit per share)은 예상치인 약 1.81달러를 상회하는 5.75달러를 기록했습니다.

가장 중요한 수치는 하나였습니다. 회사의 클라우드 부문인 Amazon Web Services (AWS)가 36.8% 성장하며 422억 달러를 기록했습니다. 이는 18분기, 즉 약 4년 반 만에 가장 빠른 성장세였습니다. 2분기 실적 호조는 시간 외 거래에서 이미 주가를 8.85% 끌어올렸습니다.

Benchmark, Amazon 목표가를 400달러로 상향

Benchmark의 분석가 Daniel Kurnos는 목표 주가를 370달러에서 400달러로 상향 조정하고 '매수 (Buy)' 의견을 유지했습니다.

그는 이번 분기를 적어도 지난 10년 동안 Amazon의 가장 뛰어난 분기 중 하나라고 평가했습니다. 그는 약 20년 동안 이 회사를 추적해 왔습니다.

JPMorgan은 목표가를 330달러에서 365달러로 올렸습니다. 이들은 Amazon의 클라우드 백로그 (backlog), 즉 고객이 약속했지만 아직 사용하지 않은 작업량을 지목했습니다.

해당 백로그는 4,960억 달러에 달했습니다. 이는 1년 전 수준의 약 2.5배에 달합니다. Rosenblatt는 345달러로 상향했습니다. TD Cowen, Truist, KeyBanc는 각각 350달러를 제시했습니다.

Telsey Advisory Group은 335달러라고 밝혔습니다. Mizuho와 RBC Capital은 330달러를 제시했습니다. Wolfe Research와 Citizens는 모두 315달러를 유지했습니다.

아무도 해결하지 못한 현금 문제

Benchmark는 자체적인 상향 조정에 경고를 덧붙였습니다. Amazon은 현금을 소진하고 있으며, 모든 것을 어떻게 자금 조달할 계획인지 설명하지 않았습니다.

잉여현금흐름 (Free cash flow)은 기업이 비용을 지불하고 시설을 구축한 후 남은 돈을 의미합니다. 지난 12개월 동안 Amazon은 벌어들인 돈보다 76억 달러를 더 지출했습니다. 1년 전에는 182억 달러의 여유 자금이 있었습니다.

Andy Jassy 최고 경영자(CEO)는 올해 데이터 센터와 칩(chips)에 약 2,200억 달러를 지출할 계획입니다. 메모리 가격이 상승했습니다. 공시 자료에 따르면 이번 주 이전까지 모든 대형 클라우드 제공업체(cloud provider)의 AI 지출이 현금을 고갈시키고 있었습니다.

모든 주식이 이러한 대우를 받은 것은 아니다

Goldman Sachs, Barclays, Jefferies는 하루 전 Robinhood의 목표 주가를 하향 조정했습니다. Robinhood 역시 예상치를 상회했습니다.

Cantor Fitzgerald는 Amazon의 목표 주가를 320달러로 낮췄습니다. 해당 기관은 주식 가치 평가 방식을 변경했으나, '비중 확대 (Overweight)' 등급은 유지했습니다.

Wolfe Research는 Amazon의 주가를 2027년 예상 이익의 30배로 책정했습니다. 현재 주식은 24.5배 근처에서 거래되고 있습니다.

Amazon은 다음 분기 매출이 1,970억 달러에서 2,020억 달러 사이가 될 것으로 예상합니다. 이는 주목해야 할 주식(stocks to watch)을 찾는 이들에게 8월의 체크포인트가 됩니다.

400달러 콜 옵션(call)은 한 가지 사항에 달려 있습니다. Amazon은 그 2,200억 달러의 지출을 현금으로 전환해야 합니다.

Lockridge Okoth가 작성한 원문 기사 'Wall Street Rushes to Raise Amazon Targets After 15% Post-Earnings Stock Surge'를 beincrypto.com에서 읽어보세요.