Wall Street은 Intel (INTC)의 올해 가장 큰 촉매제 중 하나를 앞두고 또 다른 신뢰의 표를 던졌습니다. Susquehanna는 최근 INTC 주식에 대한 목표가를 80달러에서 115달러로 상향 조정하면서도 '보유 (Hold)' 의견을 유지했으며, 2분기 실적이 이전에 예상했던 것보다 더 좋게 형성되고 있다고 주장했습니다. 이 회사의 채널 체크 (channel checks) 결과에 따르면, 서버 CPU 수요와 PC 조립 수요가 예상보다 강력한 것으로 나타났으며, 이는 Intel이 7월 23일에 실적을 발표하기 불과 며칠 전 투자자들에게 새로운 낙관론을 제공하고 있습니다.

이번 상향 조정은 이 반도체 거대 기업이 변동성이 큰 시기를 겪은 후에 나왔습니다. Intel 주가는 투자자들이 AI 관련 칩 주식 전반에서 수익을 실현함에 따라 6월 고점 대비 급격히 하락했습니다.

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이제 큰 의문은 최근의 약세가 매수 기회를 제공하는지, 아니면 실적 발표를 앞두고 기대치가 여전히 너무 높은지 여부입니다.

Intel의 랠리는 식었지만, 기대치는 여전히 높다

Intel은 최근의 조정에도 불구하고 올해 반도체 섹터의 가장 큰 승자 중 하나였습니다. INTC 주가는 연초 대비 (YTD) 약 185% 급등했습니다. 2026년 상반기 동안 급등한 후, Intel은 6월에 52주 최고치인 142.35달러를 기록했으나 이후 강력한 차익 실현 매물에 부딪혔습니다.

이후 주가는 지난 한 달 동안 약 21% 하락했으며, 광범위한 반도체 매도세 속에서 투자자들이 급등하던 AI 종목에서 자금을 회수함에 따라 현재 정점 대비 약 25% 낮은 수준에서 거래되고 있습니다.

Susquehanna는 2분기 수요가 예상보다 더 잘 유지되고 있다고 믿고 있으며, 특히 에이전틱 AI (agentic AI) 워크로드에 대한 관심 증가의 혜택을 계속 받고 있는 Intel의 서버 CPU 사업이 그러합니다. 그러나 이 회사는 또한 메모리 시장의 약세가 하반기 PC 수요에 부담을 줄 수 있다고 경고하며, 이에 따라 Intel이 제한된 웨이퍼 용량 (wafer capacity)을 마진이 더 높은 서버 프로세서에 우선적으로 배정하도록 유도하고 있습니다.

강력한 실적 보고서는 Intel의 AI 스토리를 강화할 수 있다

Intel은 7월 23일 장 마감 후 2분기(Q2) 실적을 발표할 예정입니다. 월가(Wall Street)는 매출 약 144.5억 달러, 주당 순이익(EPS) 0.22달러를 예상하고 있으며, 이는 매출 138억 달러~148억 달러, 비일반회계기준(non-GAAP) 주당 순이익 0.20달러를 제시했던 경영진의 이전 가이던스(guidance)와 대체로 일치하는 수준입니다.