신흥 시장은 이제 AI 칩 거래의 중심이 되었습니다: 오늘의 차트

투자자들은 종종 미국 주식 시장의 주요 거래 종목과는 다른 무언가를 얻기 위해 신흥 시장 (Emerging Markets, EM)을 매수합니다. 하지만 이제 그것은 점점 더 어려워지고 있습니다.

Strategas ETF Research에 따르면, 한국과 대만 ETF 자산이 중국 중심 펀드의 자산을 넘어섰습니다. 이러한 변화는 신흥 시장 ETF의 무게 중심을 세계에서 가장 중요한 두 반도체 시장으로 이동시키고 있습니다.

중국은 여전히 중요합니다. 다만 과거처럼 신흥 시장의 이야기를 독점하고 있지는 않을 뿐입니다.

수년간 신흥 시장은 종종 중국, 원자재, 통화, 그리고 미국 이외의 더 빠르게 성장하는 소비자 경제를 나타내는 약어로 쓰였습니다. 이제는 거래의 점점 더 큰 비중이 AI 공급망 (AI supply chain)을 통해 흐르면서, 신흥 시장 투자자들을 미국 기술주를 이끄는 것과 동일한 글로벌 칩 사이클 (global chip cycle)로 끌어들이고 있습니다.

한국은 Samsung (005930.KS)과 SK Hynix (000660.KS)를 가져옵니다. 대만은 Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM)을 더합니다. 이들은 함께 광범위한 신흥 시장 배분이 미국 기술주 거래로부터의 깔끔한 탈피라기보다는, AI 하드웨어로 들어가는 또 다른 경로처럼 보이게 만듭니다.

투자자들은 이미 과밀화된 기술주 노출 (tech exposure)로부터 벗어날 ETF 탈출구를 찾고 있었습니다. 신흥 시장이 여전히 도움이 될 수는 있지만, 그 명칭이 예전만큼의 역할을 수행하지는 못하고 있습니다.

3월 초 이후 최악이었던 이번 주 칩 매도세는 그 점을 무시하기 어렵게 만들었습니다. 반도체 주식이 하락할 때, 그 압력은 미국 칩 ETF 내부에만 머물지 않습니다. 그것은 국가별 펀드, 광범위한 신흥 시장 펀드, 그리고 한국 및 대만과 연결된 모든 것을 통해 전이될 수 있습니다.

두 번째 문제는 모든 신흥 시장 펀드가 동일한 버전의 신흥 시장을 보유하고 있지는 않다는 점입니다.

iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM)는 MSCI가 한국을 *신흥 시장 (emerging)*으로 분류하기 때문에 한국을 포함합니다. Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO)는 FTSE가 한국을 *선진국 (developed)*으로 분류하기 때문에 한국을 제외합니다.

Strategas에 따르면, 이러한 지수 차이로 인해 EEM은 VWO보다 반도체 노출도가 약 5%포인트 더 높습니다.

다각화 (Diversification)는 더 이상 단순히 포트폴리오에 국제 티커나 신흥 시장 펀드를 추가하는 것만을 의미하지 않습니다. 그것은 포장지(wrapper) 안에 무엇이 들어있는지 확인하는 것에 관한 것입니다.

신흥 시장(Emerging markets)은 여전히 포트폴리오를 다각화할 수 있습니다. 일부 펀드의 경우, 지금 신흥 시장(EM)을 매수하는 것은 또 다른 경로를 통해 AI 칩 거래(AI chip trade)를 매수하는 것을 의미하기도 합니다.

Jared Blikre는 Yahoo Finance의 글로벌 시장 및 데이터 에디터입니다. X에서 @SPYJared를 팔로우하거나 jaredblikre@yahooinc.com으로 이메일을 보내주세요.