이번 클럽 체크인 (Club Check-in) 에서 CNBC 투자 클럽의 파우리나 리코스 (Paulina Likos) 와 제브 피마 (Zev Fima) 는 인공 지능 (AI) 인프라 에 대한 강력한 수요와 지속적인 지출 증가 를 강조한 일련 의 실적 보고서 이후, 투자자 들에게 정말 중요 한 것 을 분석 합니다.

이번 주 에 주요 하이퍼스케일러 (hyperscalers) 가 분기 실적을 발표함에 따라 AI 거래 (AI trade) 는 큰 시험 을 맞았습니다. 초기 평가 로는 알파벳 (Alphabet), 마이크로소프트 (Microsoft), 메타 플랫폼 (Meta Platforms), 그리고 아마존 (Amazon) 이 모두 훌륭하게 통과 했지만, 강력한 헤드라인 숫자 뒤 에는 더 세밀 한 논의 가 형성 되고 있습니다. 비용 이 특히 메모리 와 다른 하드웨어 부품 에 있어서는 상승 하고 있음에도 불구하고, 하이퍼스케일러 들은 지출 에 집중 하고 있으며, 이는 AI 관련 수요 가 여전히 더 높은 투자 수준 을 정당화 할 만큼 강력 하다는 신호 를 보내고 있습니다.

"누구도 더 높은 메모리 비용 때문에 후퇴 하고 있지 않습니다. 그들은 단순히 비용을 지불 할 의사가 있습니다." - 제브 (Zev) 는 근본적인 수요 의 강함 을 지적 했습니다.

실제로, 네 회사 의 총 자본 지출 (capital expenditures) 은 올해 회계 연도 에 유의미하게 증가 하여, 그 지출 이 어떻게 그리고 언제 수익 으로 전환 되는지에 대한 ставки 가 높아졌습니다. 그러나 모든 회사 가 투자자 들에게 동등하게 평가 되는 것은 아닙니다. 이 논의 는 오늘날 AI 를 명확히 수익화 할 수 있는 회사 와 여전히 보상 을 입증 하고 노력 하는 회사 사이 에 형성 되고 있는 갈라짐 을 강조 합니다.

"투자자 들이 AI 지출 이 더 높은 매출 성장 과 이익 성장 으로 이어진다고 보며, 그 지출 을 덜 엄격하게 검토 할 수 있습니다." - 파우리나 (Paulina) 는 말했습니다.

그런 분기 (divergence) 는 시장 반응 을 형성 하고 궁극적으로 다음 단계 의 AI 거래 를 이끄는 주식 들을 결정할 수 있습니다. 또한 대화 는 클라우드 와 광고, 그리고 내부 효율성 개선 에서부터 가장 큰 기회 가 어디 에 있을지, 그리고 한 회사 가 자체 운영 전반 에 AI 를 배포 할 수 있는 능력이 독특한 우위 (unique edge) 를 줄 수 있는 이유 까지 탐구 합니다.