수익을 내기까지 12년이 걸리는 은퇴 소득 투자 전략

요약 (Quick Read)

매년 8%씩 성장하는 50,000달러의 소득 흐름은 8년 차에 고정된 80,000달러의 지급액을 추월하며, 12년 차에는 46% 더 많은 금액을 지급합니다.

연간 80,000달러를 창출하려면 3.5% 수익률(yield) 기준 229만 달러가 필요하지만, 10% 수익률 기준으로는 80만 달러가 필요합니다. 그러나 공격적인 수익률은 배당 삭감과 원금 침식(principal erosion)의 위험이 있습니다.

최근 편향(Recency bias), 수익률 추구(yield chasing), 소득 부러움(income envy)은 대부분의 투자자들이 누적 소득이 역전되는 13년 차 직전에 배당 성장(dividend-growth) 전략을 포기하게 만듭니다.

최근 한 연구는 미국인의 은퇴 자금을 두 배로 늘리고 은퇴를 꿈에서 현실로 바꾼 단 하나의 습관을 식별했습니다. 자세한 내용은 여기서 확인하세요.

동일한 은퇴 자금을 가진 두 명의 은퇴자가 정반대의 선택을 하는 모습을 상상해 보십시오. 한 명은 성장이 거의 없는 상태로 오늘 당장 연간 80,000달러를 확보합니다. 다른 한 명은 오늘 연간 50,000달러를 받되, 매년 8%씩 성장하는 것을 수용합니다. 10년 중 대부분의 기간 동안 첫 번째 은퇴자가 명백한 승자처럼 보입니다. 그러다 수학적 계산이 조용히 뒤바뀝니다. 배당 성장(dividend-growth) 베팅은 보상을 얻기까지 약 12년이 걸리며, 대부분의 투자자는 그전에 포기합니다.

80,000달러 소득 목표, 세 가지 방법

모든 은퇴 소득 결정을 주도하는 방정식에서 시작해 보겠습니다: 목표 소득을 수익률(yield)로 나누면 필요한 자본(capital)이 됩니다. 연간 80,000달러의 소득은 수익률이 어디에서 오느냐에 따라 매우 달라 보입니다.

보수적 단계 (3% ~ 4%). 배당 성장 우량주(Dividend-growth blue chips) 및 광범위한 배당 ETF. 3.5%의 혼합 수익률(blended yield) 기준, 80,000달러를 위해서는 약 229만 달러의 자본이 필요합니다. 여기에는 64년 연속 배당을 인상한 약 2.2% 수익률의 Johnson & Johnson (NYSE:JNJ), 70년 연속 연간 인상을 기록한 2.9% 수익률의 Procter & Gamble (NYSE:PG), 그리고 63년 연속 인상을 이어가고 있는 2.5% 수익률의 Coca-Cola (NYSE:KO)가 포함됩니다. 현재 소득은 낮지만, 예상 성장률은 높습니다.

중도적 단계 (5% ~ 7%). 커버드콜(Covered-call) ETF, REITs, 우선주(preferred shares), 고배당 주식 펀드. 6% 수익률 기준, 80,000달러를 위해서는 약 133만 달러가 필요합니다. 소득은 더 빠르게 발생하지만, 배당 성장은 정체되고 원금(principal)은 종종 정체됩니다.

공격적 단계 (8% ~ 14%). 기업 개발 회사 (Business development companies), 모기지 리츠 (mortgage REITs), 레버리지 옵션 소득 펀드 (leveraged option-income funds), 고수익 채권 펀드 (high-yield bond funds). 10%의 분배율 (distribution rate)을 적용할 경우, 80,000달러를 위해서는 단 800,000달러만 필요합니다. 함정은 다음과 같습니다: 분배금이 빈번하게 삭감되며, 원금 (principal)이 종종 침식됩니다.

대부분의 미국인은 은퇴를 위해 얼마나 많은 돈이 필요한지를 극도로 과소평가하며, 자신이 얼마나 준비되었는지를 과대평가합니다. 하지만 데이터에 따르면 한 가지 습관을 가진 사람들은 그렇지 않은 사람들보다 두 배 이상의 저축액을 보유하고 있습니다.

교차점 (The Crossover), 연도별 분석

배당 성장 (dividend growth)의 힘은 처음에는 명확하게 드러나지 않습니다. 두 개의 포트폴리오를 가정해 봅시다. 하나는 매년 일정하게 80,000달러를 지급합니다. 다른 하나는 50,000달러로 시작하지만 소득이 매년 8%씩 증가합니다.