[속보] 마이크론, 장기 공급계약 16건 체결…“매출 절반 이상 SCA로 묶일 전망”

[속보] 마이크론, 장기 공급계약 16건 체결…“매출 절반 이상 SCA로 묶일 전망”

마이크론 테크놀로지가 데이터센터, 소비자, 자동차 시장을 중심으로 총 16건의 장기 공급계약, SCA를 체결했다고 밝혔다. 회사는 이번 계약을 통해 기존 메모리 산업의 변동성 높은 사업 모델을 근본적으로 바꿀 수 있을 것으로 기대하고 있다.

마이크론이 체결한 SCA는 대부분 5년 계약으로, 계약 기간은 2026년부터 2030년까지다. 자동차 부문 계약은 통상 3년 구조다. 회사에 따르면 이번 16건의 계약은 해당 기간 마이크론 DRAM 물량의 약 20%, NAND 물량의 약 3분의 1에 해당한다.

고객 구성도 다양하다. 대형 고객 4곳, 중형 고객 3곳을 포함해 나머지는 자동차 업종의 소형 고객들로 구성됐다. 마이크론은 모든 계약이 완료될 경우 회사 매출의 절반 이상이 SCA 기반으로 묶일 것으로 전망했다.

이번 계약의 핵심은 가격 구조다. SCA는 ‘테이크 오어 페이(take-or-pay)’ 방식으로 체결됐다. 이는 고객사가 다년간 특정 물량을 구매하기로 구속력 있게 약정하는 구조다. 메모리 가격이 급등락하는 기존 사이클에서 벗어나, 공급자 입장에서는 수요와 가격 가시성을 크게 높일 수 있는 방식이다.

대형 계약의 경우 기존 제품에 대해 현재 CQ2, 즉 2026년 2분기 시장가격을 상단 가격으로 두고, 계약 기간 내내 하단 가격을 보장하는 구조다. 일부 계약은 고정가 또는 가격대 없이 시장가격에 연동되며, 전체 계획된 SCA가 모두 체결될 경우 고정가 또는 현재 CQ2 시장가격 수준의 상한가를 가진 계약이 매출의 약 40%를 차지할 전망이다.

특히 가격대가 설정된 계약의 경우, 하단 가격만으로도 과거 어느 반도체 사이클의 분기 최고 마진보다 높은 수준의 견조한 매출총이익률을 보장할 수 있다고 회사 측은 설명했다. 이는 메모리 산업 특유의 가격 급락 리스크를 낮추고, 다운사이클에서도 수익성을 방어할 수 있는 구조로 해석된다.

재무적 효과도 크다. 마이크론은 16건의 계약 중 14건이 계약상 최저 가격 기준으로도 잔여 기간 누적 매출 약 1,000억 달러에 달한다고 밝혔다. 또한 지금까지 체결한 SCA를 통해 현금 예치금과 관련 재무 약정으로 약 220억 달러를 받을 것으로 예상된다.

이번 발표는 마이크론이 단순한 메모리 공급업체를 넘어, AI 데이터센터와 장기 고객 수요를 기반으로 한 고정·안정형 매출 구조로 전환하고 있음을 보여준다. 특히 DRAM과 NAND 모두에서 상당한 물량이 장기 계약으로 묶이면서, 향후 메모리 업황의 변동성이 과거보다 낮아질 가능성도 커졌다.

AI 인프라 투자 확대와 함께 메모리 공급 부족 우려가 커지는 가운데, 마이크론의 SCA 확대는 향후 실적 가시성과 밸류에이션 재평가의 핵심 변수로 작용할 전망이다.