새로운 AI 연산 암호화폐 Pearl이 GPU 채굴 열풍을 일으켰으나 수익성은 이미 하락 중 — RTX 5090의 일일 수익이 4월 이후

기존의 해싱 (Hashing) 대신 AI 워크로드의 행렬 곱셈 (Matrix Multiplication)을 실행하여 블록체인을 보안하는 Pearl (티커: PRL)이라는 새로운 암호화폐가 단기적인 GPU 채굴 열풍을 일으켰습니다. 수익성 추적 사이트인 hashrate.no는 최근 RTX 5090의 채굴 수익을 하루 약 33.80달러로 기록했습니다. 이 코인은 2026년 4월 말에 메인넷 (Mainnet)을 출시했으며, 최근 AI 클라우드 제공업체인 Together AI가 독점 파트너십을 발표하면서 주목을 받았으나, 더 많은 채굴자가 네트워크에 몰리면서 PRL의 가격과 카드당 수익은 이미 급격히 떨어지고 있습니다.

Pearl Research Labs가 구축한 Pearl은 네트워크를 보호하는 연산이 AI 학습 (Training) 및 추론 (Inference)에도 사용되는 대규모 행렬 곱셈인, 스스로 Proof-of-Useful-Work (유용한 작업 증명)라고 부르는 합의 메커니즘 (Consensus Mechanism)을 사용합니다.

5월 15일 블로그 포스트를 통해 협력을 발표한 Together AI는 Gemma-4-31B-it-pearl라고 불리는 지시어 튜닝된 모델 (Instruction-tuned model)을 위한 할인된 추론 엔드포인트 (Inference endpoint)를 출시했습니다. 이는 일반적인 요율보다 25% 이상 저렴하게 책정되었으며, 향후 PRL 발행량의 가치로 상쇄됩니다. Pearl Research Labs의 공동 창립자이자 CEO인 Omri Weinstein은 발표에서 "Pearl은 AI의 단위 경제성 (Unit economics)을 변화시킵니다"라고 말했습니다. 채굴은 Nvidia 하드웨어로 제한됩니다.

Together의 엔드포인트가 수행하는 것처럼, 이 프로토콜은 실제 추론으로부터 채굴 증명을 추출할 수 있습니다. 하지만 이 열풍을 주도하는 채굴 장비들은 아무도 요청하거나 비용을 지불하지 않은 추론을 실행하고 있으므로, 그 결과물은 아무 데도 쓰이지 않습니다. Pearl 자체 연구에 따르면, 연산은 누군가가 그 결과에 대해 비용을 지불할 때만 유용하며, 이는 현재 대부분의 채굴이 AI 형태를 띤 작업 증명 (Proof-of-work)임을 의미합니다.

대부분의 채굴 활동은 대여된 클라우드 용량(cloud capacity)을 통해 이루어졌으며, 채굴자들은 RunPod 및 Vast.ai와 같은 서비스에서 RTX 4090 및 RTX 5090 인스턴스를 생성하여 커뮤니티 채굴 풀(mining pools)로 연결했습니다. 이러한 용량이 유입됨에 따라 Pearl의 네트워크 난이도(network difficulty)가 급격히 상승하여 카드당 지급액과 해시레이트(hashrate)를 감소시켰습니다. hashrate.no는 현재 RTX 5090의 일일 수익을 이전 수치인 33.80달러 대비 49% 감소한 17.19달러로 추정하고 있습니다.

Pearl은 완전히 새로운 체인이며, 블록 보상(block reward)은 앞으로 계속 감소할 것입니다. 또한 SafeTrade 및 MEXC와 같이 유동성(liquidity)이 낮은 소규모 거래소에서만 교환이 가능합니다. 공식적으로 Pearl 풀은 H100 및 H200 카드에 최적화되어 있지만, 우리가 확인했듯이 커뮤니티 채굴자들은 소비자용 카드(consumer-grade cards)에서 작동하는 빌드를 만들어냈습니다.

이러한 분리로 인해 이전의 암호화폐 열풍 당시와 같은 GPU 부족 현상이 재발할 가능성은 낮습니다. 프로토콜이 데이터 센터용 실리콘(datacenter silicon)에 최적화되어 있고, 열풍의 대부분이 대여된 클라우드 카드와 관련되어 있기 때문입니다. 보상은 하락하기만 하고 네트워크의 해시레이트는 여전히 상승하고 있어, 수익률은 과거의 채굴 붐이 해소되었던 방식과 동일하게 줄어들고 있습니다.

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Luke James는 프리랜서 작가이자 저널리스트입니다. 법률 분야의 배경을 가지고 있지만, 기술의 모든 것, 특히 하드웨어와 마이크로일렉트로닉스(microelectronics), 그리고 규제와 관련된 모든 것에 개인적인 관심을 가지고 있습니다.