새로운 AI 병목 현상이 투자자들을 걱정시키기 시작했다

6월 14일, Microsoft의 CEO Satya Nadella는 X에 "생태계 없는 프런티어는 안정적이지 않다"라는 제목의 1,200단어 분량의 에세이를 게시했습니다. 이 글은 2,800만 회의 조회수를 기록했습니다. 이 에세이는 AI 집중화와 세계화 사이의 직접적인 연관성을 끌어냈으며, AI 산업이 오프쇼어링(offshoring)이 산업 경제에 입혔던 것과 동일한 종류의 구조적 피해를 향해 가고 있다고 주장했습니다.

Nadella만이 이러한 우려를 제기하는 것은 아닙니다. 벤처 캐피털(VC), 크립토 인프라, AI 연구 분야 전반에 걸쳐 유사한 주장이 커지고 있습니다. 즉, AI를 구동하는 컴퓨팅(compute) 및 배포 인프라가 향후 한 세대 동안 누가 기술로부터 혜택을 받을지를 결정할 수 있는 방식으로 집중되고 있다는 것입니다.

AI 인프라 집중화가 투자자들이 계속해서 비중을 낮게 잡는(underweighting) 병목 현상인 이유

CNBC의 보도에 따르면 Microsoft, Google, Amazon, Meta는 2026년에 자본 지출(CAPEX)로 약 7,000억 달러를 지출할 계획이며, 그 대부분은 AI 인프라에 투입될 예정입니다. 경쟁 인프라를 구축하려는 스타트업은 비교 자체가 비현실적일 정도의 예산으로 작업하고 있습니다. 현실적인 옵션은 이 네 회사 중 한 곳으로부터 접근 권한을 임대하여 그들의 스택(stack) 위에서 구축하는 것입니다.

Sentient Foundation은 오픈 소스 AGI 구축가들을 위해 4,200만 달러 규모의 보조금 및 투자 프로그램을 출시하며 이러한 역학 관계에 대응했으며, 이는 해당 분야에서 가장 큰 프로그램 중 하나입니다. 이 이니셔티브는 거대 기술 기업들의 폐쇄적인 생태계 외부에서 AI를 구축하는 개발자, 연구자 및 스타트업에 자금을 지원합니다. 재단의 프레임워크는 다음과 같습니다. 일부 기업들이 AI를 차세대 석유로 만들기 위해 구축하고 있는 반면, 재단은 지능(intelligence)이 공기처럼 존재하기를 원한다는 것입니다.

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Sentient Foundation의 Venture and Growth 디렉터인 Sachi Kamiya는 집중 리스크가 구축가들에게 실제로 어떤 모습으로 나타나는지 설명했습니다.

Kamiya는 TheStreet과의 인터뷰에서 "우리는 집중화가 실질적인 우려 사항이라고 생각하지만, 진짜 리스크는 의존성(dependency)입니다. 만약 모든 스타트업이 핵심 AI 스택을 위해 동일한 소수의 기업에 의존하게 된다면, 혁신이 여전히 일어나고 있더라도 시장은 덜 개방적이 될 것입니다"라고 말했습니다.

스타트업은 임대된 인프라(infrastructure) 위에서 유용한 AI 제품을 구축할 수 있습니다. 하지만 그 제품의 가격 책정, 데이터 접근 권한, 그리고 고객 관계는 여전히 그 아래에 자리 잡은 하이퍼스케일러(hyperscaler)에 의해 통제될 수 있습니다.

Satya Nadella가 AI 집중화와 지능에 대해 언급한 내용

Nadella의 6월 14일 에세이는 단순히 개방성을 요구하는 수준을 넘어섰습니다. 그는 AI 집중화의 위험을 글로벌화(globalization)의 첫 번째 물결에 비유했습니다. 그는 오프쇼어링(offshoring) 기간 동안 GDP 수치는 개선되었지만, 떠나간 일자리와 산업 생태계는 돌아오지 않았다고 기술했습니다. 그는 AI 가치 집중화 또한 동일한 패턴을 만들어낼 수 있다고 말했습니다. 또한 그는 그 메커니즘을 다음과 같이 설명했습니다. AI 모델은 기업의 전문 지식을 흡수하여 이를 범용화(commoditize)하며, 기업의 독점적인 역량을 경쟁사들도 접근 가능한 표준화된 서비스로 바꾸어 버립니다.