화요일의 잠정 실적 발표에 따르면 삼성전자의 2분기 영업이익은 89.4조 원(584억 달러)으로, 이는 전년 동기 이익의 약 19배에 달하는 수치입니다. 하지만 서울 증시에서 삼성전자 주가는 장중 한때 10%까지 하락했으며, 결국 종가 기준으로 6.9% 낮은 가격에 마감했습니다.

삼성전자는 3분기 연속으로 영업이익의 새로운 최고치를 경신했습니다. 2분기 매출은 171조 원을 기록하며 전년도에 기록한 74.6조 원의 두 배를 넘어섰습니다. 로이터(Reuters) 보도에 따르면, 월스트리트(Wall Street)는 영업이익을 약 87.3조 원으로 예상했으나 삼성전자는 이 기준을 상회했습니다.

분석가들은 올해 삼성전자 주가가 거의 150% 급등했기 때문에, 화요일의 수치가 발표될 시점에는 이미 엄청난 분기 실적이 주가에 반영(baked in)되어 있었으며, 이로 인해 실적 호조가 주가를 더 끌어올릴 힘이 거의 없었다고 분석했습니다.

Petra Capital Management의 매니징 파트너인 Albert Yong은 "삼성전자의 강력한 실적은 널리 예상되었던 것이며, 실적 발표 전 주가 상승 이후 이미 상당 부분 가격에 반영되었습니다"라고 말했습니다. 또한 "투자자들은 AI 붐의 지속 가능성과 미국의 주요 기술 기업들이 AI 인프라 지출을 늦출 위험에 대해 여전히 우려하고 있습니다"라고 덧붙였습니다.

로이터에 따르면, 실적 발표 전날 발행된 Morgan Stanley의 보고서는 대형 클라우드 운영업체들이 곧 자본 지출(capital spending)에 대해 더 엄격한 통제를 가할 것이라는 예상치를 지적하며, 최근 반도체 제조사 주가의 하락세가 아직 끝나지 않았다고 경고했습니다.

보너스 지급 규정이 헤드라인 수치에 부담을 주었습니다. 올해 초 체결된 임금 협정에 따라 반도체 부문 연간 영업이익의 10.5%가 직원 보너스와 연동되어 있으며, 분석가들은 이러한 비용을 제외했다면 분기 실적이 100조 원을 넘어섰을 것이라고 말했습니다.

삼성전자가 최근 발표한 대한민국 남서부 지역에 약 400조 원을 투입하여 새로운 반도체 제조 허브를 구축하겠다는 계획 또한 추가적인 압박 요인으로 작용했습니다. Counterpoint Technology Market Research의 디렉터 Tom Kang은 CNBC와의 인터뷰에서, 선정된 부지가 한국의 기존 칩 제조 벨트(chipmaking corridor)에서 상당히 벗어난 곳에 위치해 있다고 밝혔습니다. 이는 유틸리티(utilities), 시설 및 지원 인프라가 투자자들이 일반적으로 첨단 반도체 생산과 연관 짓지 않는 지역에서 모두 바닥부터 구축되어야 함을 의미합니다.

경쟁사인 SK Hynix의 주가는 화요일 6% 하락하며 마감했습니다. Reuters에 따르면, SK Hynix는 월요일에 43조 원 규모의 미국 주식 공모를 시작했으며, 해당 주식은 금요일부터 거래될 예정입니다. eToro의 시장 분석가 Zavier Wong은 CNBC에 SK Hynix의 상장 시점이 삼성으로 흘러갔을 수도 있는 자본을 끌어들였다고 말했습니다.

각 사업 부문을 다루는 전체 실적 보고서는 7월 30일에 발표될 예정입니다.