Toby Sterling 및 Nathan Vifflin 작성

암스테르담, 7월 20일 (Reuters) - 전 세계적인 인공지능 (AI) 붐이 ASML을 유럽 주식 시장의 정상으로 밀어 올렸습니다. AI 컴퓨터 칩에 대한 수요가 급증하면서, 칩 제조에 필요한 장비 시장을 독점하고 있는 네덜란드 기업인 ASML로 그 흐름이 이어지고 있기 때문입니다.

폭발적인 2분기 실적 발표 이후, 투자자들과 분석가들은 한때 터무니없게 들렸던 질문을 던지고 있습니다. 과연 ASML이 유럽 최초의 1조 달러 기업이 될 수 있을까요?

주요 장애물로는 Google, Amazon 및 기타 하이퍼스케일러 (hyperscalers)들이 데이터 센터에 얼마나 오랫동안 막대한 지출을 유지할 것인지에 대한 의구심, 그리고 ASML과 그 공급업체, 그리고 TSMC 및 Samsung과 같은 고객사들이 확장 계획을 실행할 수 있을지에 대한 여부가 포함됩니다.

하지만 올해 ASML의 주가가 60% 급등하며 기업 가치가 7,000억 달러에 근접함에 따라

ASML은 Roche, LVMH, Novo Nordisk, AstraZeneca, SAP와 같은 다른 선도적인 유럽 기업들을 추월했으며, 현재 그 격차를 벌리며 질주하고 있습니다.

ASML은 '업그레이드 사이클 (Upgrade Cycle)'의 수혜를 입을 수 있습니다

LSEG 데이터에 따르면, 주가는 2027년 예상 수익의 38배에 거래되고 있습니다. 이는 Nvidia가 설계하고 OpenAI, Anthropic 및 하이퍼스케일러 (Hyperscaler) 기업들이 사용하는 AI 칩을 제조하는 ASML의 주요 고객사인 TSMC의 배수보다 훨씬 높은 수준입니다.

ASML 투자자들과 분석가들은 이러한 프리미엄을 정당화하고 해당 기업 가치로 성장하기 위해서는 몇 가지 사항이 제대로 이루어져야 한다고 말하며, 특히 하이퍼스케일러의 수요가 지속되는 것이 중요하다고 언급했습니다.

포트폴리오의 약 3%를 ASML에 투자하고 있는 Alphinity Investment Management의 Trent Masters는 "이러한 수요가 조금이라도 식는다면 ASML의 수익에도 영향을 미칠 것"이라고 경고했습니다.