J.B. Hunt Transport Services는 규정을 준수하지 않는 운전사들의 지속적인 이탈과 브로커(broker)의 책임 노출 범위를 확대하는 대법원 판결 이후, 자사의 복합 운송 (intermodal) 및 전담 서비스 (dedicated services)에 대한 관심이 높아지고 있음을 확인하고 있습니다. 회사는 수요일, 분석가들의 예상치를 크게 상회한 2분기 실적 발표와 함께, 변화하는 환경으로 인해 화주들이 "안전하고 확실하며 신뢰할 수 있는 용량 (capacity)"을 찾고 있다고 밝혔습니다.

아칸소주 로웰(Lowell)에 본사를 둔 이 회사의 2분기는 복합 운송 (intermodal) 물동량 측면에서 기록적인 수치를 기록했습니다. 회사는 물동량이 전년 대비 10% 증가했다고 보고했으며, 이는 미국 Class I 철도들의 전체 복합 운송 (intermodal) 화차 물동량이 전년 대비 8% 성장한 것을 앞지르는 수치입니다. (북미 컨테이너는 전년 대비 5% 증가했습니다.)

Darren Field 복합 운송 (intermodal) 사장은 수요일 저녁 분석가들과의 컨퍼런스 콜에서 "[복합 운송 (intermodal)] 전환 활동이 지난 10년 동안 보지 못했던 수준에 도달해 있다"라고 말했습니다.

회사의 전담 트럭 운송 (dedicated truckload) 파이프라인은 해당 기간 동안 사상 최고치를 기록하며 종료되었습니다.

J.B. Hunt (NASDAQ: JBHT)의 영업 레버리지 (operating leverage)는 이번 기간에도 다시 한번 입증되었습니다. 매출이 19% 증가함에 따라 영업 이익은 전년 대비 32% 증가한 2억 5,900만 달러를 기록했습니다. 회사는 지난 1년 동안 AI 주도 및 기타 자동화 이니셔티브를 통해 1억 3,500만 달러의 구조적 비용을 절감했습니다.

매출액은 35억 달러로 컨센서스 예상치인 32억 6,000만 달러를 상회했습니다. 주당 순이익 (EPS)은 1.91달러로 전년 대비 60센트 높았으며, 컨센서스보다 18센트 높았습니다. 낮은 세율과 낮은 이자 비용이 결합되어 이번 분기에 8센트의 순풍 (tailwind) 효과를 냈습니다 (각각 4센트씩).

동부 지역 복합 운송 (intermodal) 전환의 '막대한 기회'

물동량 증가와 화물당 매출의 11% 증가에 힘입어 복합 운송 (intermodal) 매출은 전년 대비 22% 증가한 17억 5,000만 달러를 기록했습니다. 대륙 횡단 (transcontinental) 물동량은 전년 대비 5% 증가했으며, 동부 지역 물동량은 16% 증가했습니다 (2년 누적 비교 시 31% 증가). 월별로는 4월과 5월에 물동량이 전년 대비 9% 증가했으며, 6월에는 12% 이상으로 가속화되었습니다.

적재당 매출(revenue per load)의 증가는 주로 높은 유류 할증료(fuel surcharges)에 기인했습니다. 유류를 제외하면 수익률(yields)은 전년 대비(y/y) 1% 상승했습니다. 그러나 운송 거리(length of haul)가 더 짧은 동부 지역으로의 믹스 변화(mix shift)가 수익률 성과를 가리고 있습니다. (운송 거리는 전년 대비 3% 감소했습니다).

회사의 복합 운송(intermodal) 입찰 시즌은 매년 10월에 시작됩니다. 모드 전환(modal conversion)의 촉매제인 트럭 운송(TL) 요금 상승과 디젤 가격 상승은 2026년 입찰 시즌 시작 시점(2025년 10월)에는 나타나지 않았습니다. 경영진은 트럭 운송(TL)과 경쟁이 더 치열한 동부 지역에서 전환을 위한 "막대한 기회(massive opportunities)"가 있다고 언급했습니다. 회사는 일반적으로 철도로의 전환을 유도하기 위해서는 10%에서 15%의 비용 절감이 필요하다고 밝혔습니다. SONAR 데이터에 따르면 복합 운송(intermodal)은 현재 30% 더 저렴합니다. J.B. Hunt는 다가오는 입찰 시즌에 계약 복합 운송(contractual intermodal) 요금을 인상함으로써 두 운송 모드 간의 격차를 줄이기를 희망하고 있습니다.