미국 달러(DX-Y.NYB)는 올해 강력한 출발을 보였습니다. 미국의 기술주에 대한 해외 수요 급증과 고금리 장기화 기대감에 힘입어, 녹색 지폐(greenback)는 다른 주요 통화 바스켓 대비 약 2.5% 가치 상승했습니다.

뱅크 오브 아메리카(Bank of America)는 미국 통화가 2026년 하반기에 더 오를 여력이 있다고 믿습니다.

이 은행의 외환 데스크는 달러 강세의 세 가지 주요 동인으로 중동 분쟁, AI 붐, 그리고 고금리 장기화 전망을 꼽았습니다.

첫째, 이란 전쟁과 호르무즈 해협 폐쇄는 지정학적 긴장을 높게 유지하고 유가를 더 높게 유지할 것으로 예상됩니다. 6월에 급격히 하락했음에도 불구하고, 브렌트유(BZ=F)와 미국 WTI 원유(CL=F) 선물 가격은 여전히 연초 대비 약 40% 상승했으며, 새로운 분쟁 물결이 이를 더욱 끌어올리고 있습니다.

원유는 달러로 가격이 책정되기 때문에, 이 상품에 대한 수요가 외환 수요를 통해 녹색 지폐(greenback)를 지지할 것으로 예상됩니다. 또한, FX 전략가 Alex Cohen은 최근 고객 메모에서 달러가 전통적인 위험 회피 안전 자산 매수세에도 유리한 위치에 있다고 말했습니다.

Cohen은

미국 외 지역의 투자자들이 Nvidia (NVDA), Intel (INTC), Broadcom (AVGO)과 같은 AI 기술 판매자들의 주식을 사거나, Meta (META), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOG, GOOGL)과 같은 AI 기술 구매자인 하이퍼스케일러들의 주식을 사려면, 현지 통화를 팔아 달러를 사야 합니다. 이후 이 달러로 미국 주식을 구매할 수 있게 되며, 이는 녹색 지폐(greenback)에 또 다른 상승 동력을 제공합니다.

Cohen은 "어떤 기준으로 보더라도, 미국의 설비투자(cap-ex) 전망은 압도적이며, 전 세계와 비교해도 마찬가지"라고 썼습니다. "AI 분야는 아직 매우 미완성 상태이지만, 초기 장들은 현재 USD에 대한 상승세가 있음을 보여줍니다."

Cohen에 따르면 퍼즐의 마지막 조각은 Bank of America의 '컨센서스에서 크게 벗어난 금리 전망'입니다. Bank of America는 연준(Federal Reserve)이 2026년에 기준금리를 25bp씩 세 번 인상할 것으로 예측하는 반면, 시장은 단 한 번의 인상만을 반영하고 있습니다. Cohen은 만약 금리가 실제로 75bp 더 높아진다면, 이는 달러에 좋을 가능성이 높다고 주장했습니다.