미래 현금 흐름(Cash Flow)을 기준으로 본 'Magnificent Seven'의 매력도 순위

이달 초, 월스트리트(Wall Street)의 모든 주요 지수가 새로운 사상 최고치를 기록했습니다. 인공지능 (AI)이 주식 시장의 주요 촉매제 역할을 해왔지만, 실질적으로 가장 큰 역할을 해온 것은 바로 'Magnificent Seven'입니다. Magnificent Seven은 다음과 같이 구성됩니다:

Nvidia(NASDAQ: NVDA) -
Alphabet(NASDAQ: GOOGL)(NASDAQ: GOOG) -
Apple(NASDAQ: AAPL) -
Microsoft(NASDAQ: MSFT) -
Amazon(NASDAQ: AMZN) -
Tesla(NASDAQ: TSLA) -
Meta Platforms(NASDAQ: META)

이 기업들은 각각 명확한 경쟁 우위를 보유하고 있지만, 향후 전망은 다를 수 있습니다. 단언컨대, 이러한 기초 기업들을 평가하는 데 있어 현금 흐름 (Cash Flow)보다 더 나은 지표는 없습니다.

2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년, 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 '더블 다운 (Double Down)' 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 동일한 '토탈 컨빅션 (Total Conviction)' 신호가 나타나고 있습니다. 계속 읽기 »

미래 현금 흐름에 따른 Magnificent Seven 순위

전통적인 주가수익비율 (P/E ratio)은 성숙한 기업을 빠르게 평가하는 데 유용하지만, 이 검증된 가치 평가 도구는 성장주에 의해 오류가 발생할 수 있습니다. Magnificent Seven이 자신들의 현금 흐름을 고성장 이니셔티브에 공격적으로 재투자하고 있기 때문에, 주가현금흐름비율 (Price-to-cash-flow ratio)은 이 주식들이 잠재적인 저평가주인지 아니면 함정인지를 더 포괄적으로 보여줍니다.

다음 해에 대한 월스트리트의 합의된 주당 현금 흐름 (Cash-flow-per-share) 추정치를 바탕으로, 가장 저렴한(즉, 가장 매력적인) 순서부터 가장 비싼 순서대로 Magnificent Seven의 순위를 매기면 다음과 같습니다:

Meta Platforms: 예상 차기 연도 현금 흐름의 9배 -
Amazon: 10.86 -
Microsoft: 12.98 -
Nvidia: 16.54 -
Alphabet: 17.97 -
Apple: 27.42 -
Tesla: 80.74

스펙트럼의 한쪽 끝을 보면, Tesla와 Apple은 그들이 창출하는 현금 흐름 (Cash Flow)에 비해 터무니없이 비싸 보입니다. 심지어 지나고 보니 작년 이맘때 역사적으로 저렴했던 Google의 모기업 Alphabet조차 더 이상 파격적인 저가 매수 기회 (Screaming bargain)는 아닙니다.

반면에, AI 거물인 Nvidia와 Microsoft는 기본적 분석 (Fundamental analysis)에 집중하는 투자자들에게 점점 더 매력적으로 다가오고 있습니다. 하지만 두 회사 모두 Meta Platforms와 Amazon이 제공하는 가치에는 비할 바가 못 됩니다.

Meta Platforms와 Amazon은 'Magnificent Seven' 내에서 가장 확실한 저평가 종목이다

3주 전 월스트리트의 주요 지수들이 급등하며 사상 최고치를 경신했음에도 불구하고, Meta의 주가는 2025년 초 이후 제자리걸음을 하고 있습니다. Meta의 CEO Mark Zuckerberg는 AI를 위한 회사의 자본 지출 (Capital expenditures) 전망치를 반복적으로 상향 조정했으며, 이는 향후 마진 (Margin) 제약에 대한 우려로 이어지고 있습니다.