미래 현금 흐름을 기준으로 본 월스트리트 조 단위 기업들의 매력도 순위

이란-전쟁으로 인한 3월의 급락에도 불구하고, 월스트리트에는 또 다른 기념비적인 해가 되고 있음이 드러났습니다. 6월 초, 다우 존스 산업평균지수 (Dow Jones Industrial Average), S&P 500, 그리고 **나스닥 종합지수 (Nasdaq Composite)**는 모두 사상 최고 종가를 기록했습니다.

인공지능 (AI)의 진화가 주식 시장의 가장 명확한 촉매제였던 반면, 이러한 주요 주가 지수들을 새로운 높이로 끌어올린 것은 월스트리트의 조 단위 (trillion-dollar) 기업들이었습니다. 6월 26일 종가 기준으로, 미국 거래소에는 조 단위의 기업 가치를 자랑하는 13개의 상장 기업이 있었습니다:

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년에는 Nvidia라고 불리는 잘 알려지지 않은 칩 제조사를 위해 "더블 다운 (Double Down)" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, 동일한 "전적인 확신 (Total Conviction)" 신호가 Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

Nvidia(NASDAQ: NVDA) -
Apple(NASDAQ: AAPL) -
Alphabet(NASDAQ: GOOGL)(NASDAQ: GOOG) -
Microsoft(NASDAQ: MSFT) -
Amazon(NASDAQ: AMZN) -
Taiwan Semiconductor Manufacturing(NYSE: TSM) -
Space Exploration Technologies(SpaceX)(NASDAQ: SPCX) -
Broadcom(NASDAQ: AVGO) -
Tesla(NASDAQ: TSLA) -
Meta Platforms(NASDAQ: META) -
Micron Technology(NASDAQ: MU) -
Eli Lilly(NYSE: LLY) -
Berkshire Hathaway(NYSE: BRKA)(NYSE: BRKB)

이 13개의 업계 리더들은 모두 진정한 경쟁 우위를 보유하고 있지만, 모두가 동일한 전망을 공유하는 것은 아닙니다. 조 단위 클럽 멤버 중 어떤 기업이 여전히 저평가된 상태이고 어떤 기업이 허세에 불과한지를 구분해내는 데 탁월한 역할을 하는 검증된 지표가 하나 있다면, 그것은 바로 현금 흐름 (cash flow)입니다.

월스트리트 조 단위 기업들의 매력도 순위 (가장 높은 순에서 낮은 순으로)

공정하게 말하자면, 상장 기업의 가치를 평가하는 데 있어 모든 상황에 적용 가능한 단 하나의 청사진은 없습니다.

대부분의 투자자들은 빠른 평가 도구로서 전통적인 주가수익비율 (P/E ratio)에 의존하는 경향이 있습니다. 기업의 P/E ratio는 주가를 지난 12개월간의 주당순이익 (EPS)으로 나누어 산출됩니다. P/E ratio는 성숙한 기업의 가치를 평가하는 데 유용한 도구이지만, 성장주나 EPS가 마이너스로 전환되는 경기 침체기에는 오류가 발생할 수 있습니다.

현금 흐름 (Cash flow)은 주식 시장의 빠르게 성장하는 조 단위 기업들을 가치 평가하고 분석하는 데 있어 이상적인 지표가 됩니다. 특히 이러한 기업 대부분이 현금 흐름을 AI와 같은 고성장 이니셔티브 (high-growth initiatives)에 재투자하고 있다는 점을 고려하면 더욱 그렇습니다.

월스트리트 분석가들의 컨센서스(consensus)인 차기 연도 주당 현금 흐름 (forward-year cash-flow-per-share) 추정치를 바탕으로, 주식 시장의 조 단위 기업들이 가장 매력적인(즉, 가장 저렴한) 순서부터 가장 덜 매력적인 순서까지의 순위는 다음과 같습니다 (6월 26일 기준):

Micron: 차기 연도 추정 현금 흐름의 6.76배 -
Meta Platforms: 8.58 -
Amazon: 10.31 -
Microsoft: 12.76 -
Nvidia: 15.11 -
Alphabet: 16.47 -
Taiwan Semi: 16.59 -
Broadcom: 18.12 -
Apple: 26.13 -
Eli Lilly: 27.32 -
Tesla: 76.55 -
SpaceX: 255.38 -
Berkshire Hathaway: N/A (추정치 없음)