미국-이란 합의로 호르무즈 해협 재개 신호가 나타나며 유가 3개월 만에 최저치로 하락

월요일, 미국과 이란의 관계자들이 갈등을 종식하고 호르무즈 해협 (Strait of Hormuz)을 통한 해상 운송을 복구하기 위한 초기 합의에 도달했음을 시사함에 따라 유가가 3개월 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다.

세계에서 가장 중요한 해상 무역 경로 중 하나를 통해 에너지 흐름이 재개될 것이라는 전망은 지난주 말 기록된 손실을 연장시키며 원유 가격의 또 다른 급격한 하락을 촉발했습니다.

원유 하락세 지속

GMT 06:30 기준, 브렌트유 (Brent crude) 선물은 배럴당 3.65달러(4.2%) 하락한 83.68달러를 기록했으며, 미국 서부 텍사스산 원유 (WTI)는 4.13달러(4.9%) 하락한 배럴당 80.75달러로 떨어졌습니다.

두 벤치마크 모두 지난 금요일에 이미 3% 이상 하락한 데 이어 3월 10일 이후 최저치를 기록했습니다.

이러한 매도세는 갈등의 해결이 수개월 동안 글로벌 에너지 시장을 혼란에 빠뜨렸던 공급 제약을 완화할 수 있다는 신뢰가 커지고 있음을 반영합니다.

스위스에서 합의서 서명 예상

갈등 전반에 걸쳐 중재 역할을 수행해 온 파키스탄의 총리에 따르면, 미국과 이란은 금요일 스위스에서 양해각서 (Memorandum of Understanding, MOU)에 서명할 것으로 예상됩니다.

도널드 트럼프 (Donald Trump) 대통령은 일요일, 호르무즈 해협이 "통행료 없는" 기준으로 재개될 것이며, 이란 항구에 대한 미국의 해군 봉쇄도 해제될 것이라고 밝혔습니다.

이란의 준관영 매체인 메르 (Mehr) 통신은 합의 초안이 이란의 감독하에 마련된 준비 사항에 따라 30일 이내에 이 전략적 수로를 재개하는 것을 구상하고 있다고 보도했습니다.

리스크 프리미엄 감소 시작

시장 참여자들은 갈등 기간 동안 유가를 지지했던 지정학적 리스크 프리미엄 (Geopolitical risk premium)을 해소하기 시작했습니다.

KCM Trade의 수석 시장 분석가인 팀 워터러 (Tim Waterer)는 "원유에 반영되었던 지정학적 리스크 프리미엄이 트레이더들이 석유 흐름의 복구 전망을 가격에 반영함에 따라 현재 매우 공격적으로 해소되고 있다"라고 말했습니다.

호르무즈 해협 (Strait of Hormuz)의 3개월 이상 폐쇄는 글로벌 시장에서 수백만 배럴의 석유 및 가스 공급을 제거했습니다. 분쟁 이전에는 이 경로가 전 세계 석유 및 액화천연가스 (LNG) 물동량의 약 5분의 1을 처리했습니다.

회복 경로의 불확실성 지속

시장의 긍정적인 반응에도 불구하고, 투자자들은 생산과 수출이 얼마나 빨리 회복될 수 있는지, 그리고 해운 활동이 정상 수준으로 돌아올 수 있을지에 계속해서 주목하고 있습니다.

에너지 인프라의 피해 규모와 해운 운영사들이 즉시 해당 지역으로 복귀할 의사가 있는지에 대한 의문도 남아 있습니다.

Commonwealth Bank of Australia의 원자재 전략가(commodities strategist)인 Vivek Dhar는 다음과 같이 말했습니다. “이러한 불확실성들은 브렌트유 (Brent oil) 선물 가격이 연말까지 배럴당 80달러에 도달할 것이라는 우리의 전망에 상방 리스크 (upside risks)를 시사하지만, 호르무즈 해협을 통과하는 석유 흐름이 전쟁 전 수준의 60~70%에만 도달해도 석유 시장이 전쟁 전의 공급 과잉 (oversupply) 기대치로 돌아가기에 충분하다는 점은 주목할 가치가 있습니다.”