미국 달러 인덱스 (DXY)가 100을 돌파하며 2025년 5월 이후 최고치를 기록했으며, 이는 여름을 앞두고 위험 자산 (risk assets)에 새로운 압박이 가해지고 있음을 시사합니다.

역사적으로 달러 강세는 글로벌 시장에서 유동성을 흡수하며 주식과 암호화폐 모두에 부담을 줍니다. 최근의 돌파는 트레이더들에게 향후 몇 달간 힘든 시기가 될 것임을 암시합니다.

달러 강세는 위험 자산에 악재를 의미

달러 인덱스는 6개 주요 통화 대비 달러의 가치를 추적합니다. 달러 인덱스가 상승하면 비트코인 (Bitcoin) 및 주식과 같이 달러로 표시된 자산들은 종종 하락합니다.

이러한 역상관 관계 (inverse correlation)는 2026년 대부분의 기간 동안 유지되었습니다. 한편, 매파적인 연방준비제도 (Federal Reserve)가 최근의 상승세를 가속화했습니다.

중앙은행은 6월 17일에 금리를 3.50%에서 3.75%로 유지했으며 추가 인상 가능성을 시사했습니다. 5월 소비자 물가는 4.2% 상승하며 2023년 4월 이후 가장 높은 수치를 기록했습니다.

고금리 유지 (Higher-for-longer rates) 정책은 달러를 지지하고 투기적 자산으로부터 자본을 끌어들입니다. 비트코인 (BTC)은 24시간 동안 거의 3% 하락하며 62,368달러 근처에서 거래되고 있습니다.

투자자들이 더 긴축된 금융 여건에 대비함에 따라 주식 시장도 함께 흔들리고 있습니다. 달러가 강해지면 외국 차입자들의 비용도 상승하여 전 세계적으로 유동성이 긴축됩니다.

거시 분석가 (Macro analyst) Ted Pillows는 달러의 추가 상승을 예상합니다.

연간 박스권이 좁아지면서 투기꾼들이 미국 달러 인덱스로 몰려

비상업적 포지셔닝 (non-commercial positioning)을 나타내는 별도의 차트를 보면 투기꾼들이 달러에 대해 강력한 매수 (long) 포지션을 취하고 있음을 보여줍니다. 순 매수 (Net long) 베팅은 2024년과 2025년의 고점에 근접한 280억 달러 수준으로 급증했습니다.

DXY는 1년 이상 좁은 범위 내에서 거래되어 왔습니다. 이제 그 범위의 상단을 압박하고 있습니다.

쏠림 현상이 나타난 포지셔닝은 역발상적 주의 (contrarian caution) 신호로 작용할 수 있습니다. 그러나 이와 유사한 달러 강세는 2021년과 2022년의 강력한 랠리 직전에도 나타난 바 있습니다.

현재로서는 포지셔닝의 무게가 강세 (bullish) 쪽으로 기울어져 있습니다. 결정적인 돌파가 일어난다면 위험 시장 전반의 매도세가 가속화될 가능성이 높습니다.

어느 쪽이든, 박스권이 너무 오랫동안 압축되어 왔기에 정체된 상태로 머물기는 어렵습니다. 어느 방향으로든 결론이 나는 것은 트레이더들에게 중요한 의미를 갖습니다.

DXY 기술적 전망은 102 및 103을 향하고 있음

일간 차트(Daily chart)에서 DXY는 100.0과 100.6 사이의 저항선을 돌파한 후 101.17 근처에서 마감되었습니다. 가격은 95.5 근처였던 2월 저점으로부터 상승 추세선(Ascending trendline)을 타고 움직이고 있습니다.

상대강도지수 (RSI)는 70을 향해 상승하고 있으며, 이는 모멘텀 (Momentum)이 쌓이고 있다는 신호입니다. 다음 DXY 목표치는 2025년 5월의 스윙 하이 (Swing-high) 구역인 102 근처에 위치합니다.