Madison Funds가 운용하는 Madison Small Cap Fund가 2026년 2분기 투자자 서한을 발표했습니다. 서한 사본은 여기에서 다운로드할 수 있습니다. 소형주 시장은 중동 지역의 평화에 대한 기대감에 힘입어 2분기에 이례적인 강세를 보였습니다. Russell 2000 지수는 정보 기술 (Information Technology), 헬스케어 (Health Care), 산업재 (Industrials) 섹터의 견인에 따라 반등하기 시작했습니다. Madison Small Cap Fund (Class I)는 해당 분기에 12.7%의 수익률을 기록하며, Russell 2000의 21.5%와 Russell 2500의 20.2%에 비해 하회하는 성과를 보였습니다. 정보 기술 (Info Tech) 투자에서는 강력한 수익이 관찰되었으나, 최근 수익률이 저조한 소프트웨어 기업들에 대한 투자가 전체 성과에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 그럼에도 불구하고, 이러한 소프트웨어 투자들의 장기적인 잠재력에 대한 신뢰는 여전히 높습니다. 해당 운용사는 소형주가 최근 대형주 대비 초과 수익을 달성한 점, 특정 소프트웨어 섹터의 회복, 그리고 2분기 말 일부 주택 관련 주식의 개선 등을 언급하며 소형주에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다. 2026년 주요 선정 종목에 대한 통찰을 얻으려면 펀드의 상위 5개 보유 종목을 검토하시기 바랍니다.

2026년 2분기 투자자 서한에서 Madison Small Cap Fund는 Indie Semiconductor, Inc. (NASDAQ:INDI)를 강조했습니다. Indie Semiconductor, Inc. (NASDAQ:INDI)는 다양한 반도체 및 인프라 소프트웨어 솔루션을 설계하고 개발합니다. 2026년 7월 16일, Indie Semiconductor, Inc. (NASDAQ:INDI)는 주당 3.81달러로 마감되었으며, 시가총액은 8억 6,450만 달러를 기록했습니다. Indie Semiconductor, Inc. (NASDAQ:INDI)는 한 달간 -13.06%의 수익률을 기록했으며, 지난 52주 동안 주가는 21.05% 하락했습니다.

Madison Small Cap Fund는 2026년 2분기 투자 업데이트에서 Indie Semiconductor, Inc. (NASDAQ:INDI)와 관련하여 다음과 같이 밝혔습니다:

Indie Semiconductor, Inc. (NASDAQ:INDI)는 주로 자동차 시장에 집중하고 있는 산업용 반도체 기업(시가총액 약 10억 달러)입니다. 이 회사는 현재 두 가지 혁신적인 거래를 마무리하는 과정에 있습니다: 중국에 집중된 범용 반도체 (commodity semiconductor) 사업의 매각, 그리고 독일 산업 기업인 Osram으로부터 산업용 로봇 공학 또는 물리적 AI (physical AI)에 집중하는 기업을 인수하는 것입니다. 우리는 이 두 거래가 현재 가치 평가 (valuation)에 반영되지 않은 대차대조표 (balance sheet)와 비즈니스 경제성을 실질적으로 개선할 것이라고 믿습니다. 자동차 반도체 시장은 수년간 침체되어 왔으나, 재고 과잉 (inventory overhangs)이 대부분 해소됨에 따라 회복될 준비가 되어 있습니다. INDI는 비전 (vision) 및 라이다 (LiDAR, Light Detection and Ranging) 분야의 인상적인 지식 재산권 (intellectual property)을 활용하여 차량당 콘텐츠 (content per car)를 늘릴 수 있는 상당한 기회를 가지고 있습니다. 우리는 INDI의 내재 가치 (intrinsic value)를 15달러로 추정합니다.