메타는 수요일 정규 거래 마감 후에 2분기 실적을 발표할 예정입니다.

LSEG가 설문조사한 애널리스트들의 추정치에 따르면 월스트리트는 다음과 같이 예상하고 있습니다:

주당 순이익 (Earnings per share): $7.22 (조정 기준)
매출 (Revenue): 601억 7천만 달러

메타는 핵심 광고 사업 부문이 인공지능(AI) 발전에 힘입어 전년 동기 475억 2천만 달러 대비 26%의 매출 성장을 기록할 것으로 예상됩니다.

메타의 디지털 광고 사업은 여전히 건전하지만, 회사는 OpenAI, Anthropic, Google 등이 큰 우위를 점하고 있는 AI 모델 및 서비스 시장에서 직접 경쟁할 수 있음을 보여주려 노력하고 있습니다.

실적 발표 전화(earnings call)에서 투자자들은 메타 CEO Mark Zuckerberg가 회사의 다양한 AI 관련 노력을 어떻게 더 직접적으로 수익화하려는 것인지에 대해 주의 깊게 들을 것입니다. 이달 초, 메타는 Muse Spark 1.1 모델을 공개했는데, AI 책임자인 Alexandr Wang은 이 모델이 OpenAI 및 Anthropic의 제품보다 저렴한 가격으로 '현재까지 가장 강력한 에이전트 및 코딩 작업용 모델'이라고 말했습니다.

회사는 2025년 6월 Wang을 영입하면서부터 공격적으로 새로운 AI 전략에 투자해 왔으며, 이 과정에서 Wang의 스타트업인 Scale AI에 143억 달러를 투자하는 계약을 체결했습니다. 한편, 메타는 모델과 워크로드를 실행하는 데 필요한 데이터 센터와 AI 칩 및 시스템 확보 측면에서 Alphabet, Amazon, Microsoft를 따라잡기 위해 자금을 쏟아붓고 있습니다.

메타는 화요일에 BlackRock과 합작하여 텍사스주 El Paso에 140억 달러 규모의 데이터 센터 프로젝트를 구축한다고 발표했으며, 이는 루이지애나 외곽 지역의 대규모 Hyperion 데이터 센터 프로젝트 비용이 500억 달러가 넘을 것이라고 공개한 지 불과 몇 주 만입니다. 이달 초에는 캐나다 Alberta에 90억 달러 규모의 데이터 센터를 건설할 계획도 밝힌 바 있습니다.

메타의 주가는 올해 들어 10% 하락하며, 회사의 막대한 투자가 수익을 창출할 수 있을지에 대해 월스트리트가 의문을 제기하면서 Nasdaq 지수를 크게 밑돌고 있습니다.

"자본 지출 (capex) 강도와 다각화된 수익화 사이의 격차가 이 주식에 대한 핵심 논쟁으로 남아 있습니다,"라고 Wedbush의 분석가들은 지난주 보고서에서 작성했습니다. 이들은 해당 주식에 대해 보유 (hold) 등급에 해당하는 의견을 유지하며, 이러한 불확실성이 "Meta가 동종 업계 대비 밸류에이션 할인 (valuation discount)을 받고 있음에도 불구하고 우리가 관망세를 유지하는 이유"라고 말했습니다.

지난 4월 실적 발표에서 Meta는 올해 자본 지출 (capex) 전망치를 기존 1,350억 달러에서 최대 1,450억 달러로 상향 조정했습니다. 분석가들은 Meta가 2분기에 339억 달러의 자본 지출 (capex)을 기록할 것으로 예상하며, 올해 전체로는 1,367억 달러를 기록할 것으로 전망하고 있습니다.

Alphabet의 주가는 지난주 회사가 2026년 자본 지출 (capex) 가이던스를 기존 최대 1,900억 달러에서 최대 2,050억 달러로 상향 조정한 이후 하락했습니다.

4대 주요 하이퍼스케일러 (hyperscalers) 중 Meta는 클라우드 인프라 사업이 없는 유일한 기업입니다. 하지만 Zuckerberg는 최근 회사가 일부 AI 용량을 제3자에게 판매하는 방안을 검토할 것이라고 시사했습니다. CNBC는 이달 초 Anthropic이 Meta로부터 AI 관련 컴퓨팅 용량을 임대하기 위한 예비 협상을 진행 중임을 확인했습니다.

StreetAccount에 따르면, Meta는 2분기에 자사 앱 제품군(family of apps)의 사용량을 나타내는 지표인 일일 활성 사용자 (DAP) 36억 1,000만 명을 보고할 것으로 예상됩니다. 분석가들은 2분기 1인당 평균 매출 (average revenue per person)을 16.65달러로 예상하고 있습니다.

StreetAccount에 따르면, 가상 현실 (VR), 증강 현실 (AR) 및 Ray-Ban Meta 안경과 같은 AI 기반 웨어러블 기기를 개발하는 Meta의 Reality Labs 부문은 이번 분기에 4억 2,340만 달러의 매출에 50억 7,000만 달러의 손실을 기록할 것으로 예상됩니다.

주시 사항: 이번 주 Meta의 핵심 관심사는 AI와 자본 지출 (capex)입니다: 예상되는 사항들을 확인하세요.

AI & capex in focus for Meta this week: Here's what to expect