마이크론(Micron), 화요일 실적 발표 예정. 올해 270% 급등 후 실수할 여유가 없다.

메모리 칩 제조업체인 마이크론은 AI 가치 사슬의 초입부에 위치합니다. 따라서 이번 보고서는 AI 인프라 수요가 얼마나 탄력적인지를 보여줄 것입니다. 기대치가 매우 높습니다. 이 주식은 지난 7월 최저점 대비 40% 이상 반등하여 1,054달러에 도달했으며, 사상 최고치인 1,255달러에 근접하고 있습니다. 약 1조 2천억 달러의 시가총액과 메모리 수요의 중요한 지표로서 마이크론은 전체 반도체 섹터를 움직일 잠재력을 가지고 있습니다. 마이크론은 회계연도 4분기와 2026년 전체 재무 연도의 실적을 발표할 예정입니다. 분석가들은 매출이 약 510억 달러, 조정 주당 순이익(adjusted earnings)이 약 31.50달러에 달할 것으로 예상합니다. 경영진은 이전에 매출이 약 500억 달러, 주당 순이익이 31달러, 총 마진율(gross margin)이 약 86%일 것이라고 가이던스를 제시했습니다. 이러한 수치들은 이미 상당 부분 가격에 반영되었을 가능성이 높습니다. 따라서 초점은 현재 분기에 대한 가이던스와 2027 회계연도 성장에 대한 경영진의 코멘트에 맞춰질 것입니다. 투자자들은 고대역폭 메모리(high bandwidth memory) 수요, 전반적인 메모리 가격, 주요 기술 기업들의 자본 지출 예산(capital expenditure budgets)을 주시할 것입니다. 공급 제약이나 과잉 생산에 대한 어떠한 징후도 특히 중요하며, HBM4의 생산 증가(production ramp) 역시 마찬가지입니다. 장기 공급 계약과 지속적으로 강한 HBM 수요는 가시성을 높이고 탄력적인 AI 사이클에 대한 주장을 뒷받침할 것입니다. 하지만 실망스러운 예측은 AI 버그에 대한 의구심을 심화시키고 다른 반도체 주식들에 부담을 줄 수 있습니다.