출처 1: https://www.theregister.com/systems/2026/06/25/micron-locks-in-historically-high-memory-prices-for-five-years/5261854



마이크론, 빅테크 기업들과 역대급 마진과 수익 보장하는 장기 계약 체결
Big buyers agree to deals that will deliver historically enormous margins and profits

메모리 제조업체 마이크론이 16개의 '전략적 고객 계약(SCA)'을 체결하며 향후 5년간 자사 제품의 가격을 매우 높은 수준으로 유지할 방법을 찾아냈습니다. 마이크론의 설명에 따르면, 이 계약에 포함된 최저 보장 가격(floor price)은 "과거 그 어떤 사이클의 분기별 정점 마진도 훨씬 웃도는, 마이크론에 매우 탄탄한 매출총이익률을 제공하는" 수준입니다.

산재이 메흐로트라(Sanjay Mehrotra) 마이크론 CEO 겸 사장, 이사장은 3분기 실적 발표에서 준비된 발언을 통해 이 전략적 고객 계약(SCA)에 대해 설명했습니다. 그의 설명에 따르면, 마이크론은 현재 16개의 SCA를 체결했으며 이 중 대부분은 2026년부터 2030년까지의 기간을 아우릅니다. 또한 해당 계약들은 특정 수량의 제품을 구매하겠다는 약정과 함께, 최저 및 최고 가격이 설정된 가격 대역 내에서 대금을 지급하는 방식을 포함하고 있습니다. 최저 보장 가격은 앞서 언급한 역사적으로 높은 매출총이익률을 보장하며, 최고 제한 가격(ceiling price)은 SCA를 체결한 고객사들이 메모리 가격이 훨씬 더 높게 치솟더라도 그 여파로부터 보호받을 수 있음을 의미합니다.

CEO는 16곳의 고객사가 SCA에 서명했다고 밝힌 뒤, 이처럼 높은 마진이 고정되어 있음에도 불구하고 왜 이러한 계약을 맺을 가치가 있는지 그 이유를 설명했습니다.

그는 "우리 고객들은 메모리 및 스토리지의 공급 부족 현상이 개선되기까지 상당한 시간이 걸릴 것이라는 점을 인지하고 있다"라며, "2028년에는 업계 공급 상황이 점진적으로 개선될 것으로 예상함에도 불구하고, 현재로서는 메모리 공급이 증가하는 수요를 언제쯤 따라잡을 수 있을지 예측하기 어려운 상황"이라고 말했습니다.

그는 새로운 반도체 팹(fab)을 건설하려는 대대적인 노력조차 그리 큰 도움이 되지 않는다고 언급했습니다. 새로운 메모리 종류의 복잡성이 증가하면서 공장을 짓는 데 더 오랜 시간이 걸리기 때문입니다. 또한 공장이 가동되더라도 AI에 필요한 고대역폭 메모리(HBM)와 다른 유형의 NAND 및 DRAM 수요를 모두 충족하기에는 생산 능력이 여전히 부족할 것으로 보입니다. 그는 "공급을 늘리기 위한 우리의 종합적인 노력에도 불구하고, 공급 성장과 업계 수요 충족 능력은 구조적으로 제약을 받고 있다"라고 말했습니다.

이번 SCA(전략적 고객 계약)로 인해 마이크론의 전체 공급 가격이 완전히 고정될 것이라 생각해서는 안 됩니다. 메흐로트라 CEO는 이번 계약이 마이크론 전체 매출의 40%를 차지할 것이라고 밝혔습니다. 즉, 마이크론은 향후 시장 상황에 따라 가격을 협상해 판매할 수 있도록 재고의 대부분(60%)을 남겨두고 있다는 의미입니다.

다만 CEO는 한 가지 긍정적인 소식도 전했는데, 2026년 마이크론의 DRAM 생산량이 "이전 전망치를 약간 상회하는 20%대 초중반 퍼센트 범위로 성장할 것"이라는 예측이었습니다. 아울러 그는 고객사들이 SCA를 통해 대금을 선지급하고 있으며, 이는 마이크론이 팹 증설 자금을 조달하는 데 도움이 되고 있다고 밝혔습니다.

3분기 실적 또한 독보적인 수준이었습니다.

매출은 415억 달러를 기록하며 5분기 연속 분기 매출 기록을 경신했고, 전년 동기 대비 346% 급증했습니다. DRAM 매출만으로도 역대 최고치인 313억 달러를 달성해 전년 동기 대비 343% 증가했습니다. NAND 매출은 전년 동기 대비 361% 증가한 99억 달러를 기록했습니다.

순이익은 289억 달러에 달했으며, 연결 기준 매출총이익률은 84.9%를 기록했습니다. 경영진들은 향후 4분기 가이드라인으로 매출 500억 달러, 매출총이익률 "약 86%"를 제시하며 더 나은 실적을 예고했습니다. 또한 투자자들에게 메모리의 복잡성 증가로 인해 향후 제품들은 마이크론의 현재 제품군보다 비용이 훨씬 더 많이 들 것이라고 전했습니다.

이처럼 마이크론은 전성기를 누리고 있지만, IT 전문가들은 더 적은 메모리로 작업 부하를 처리하기 위해 애를 먹을 것으로 보입니다. 메흐로트라 CEO는 2026년 한 해 동안 일반 서버의 판매량이 10%대 중반 퍼센트 수준으로 성장할 것으로 예상하면서도, "메모리 할당이 매우 타이트한 상황에서 고객들이 유닛 출하량을 극대화하는 데 집중함에 따라, 서버당 평균 DRAM 탑재량의 성장은 약간 둔화할 것"이라고 전망했습니다.

투자자들은 이러한 발표에 긍정적으로 반응했으며, 마이크론의 주가는 시간 외 거래에서 15% 폭등했습니다.

※ 퀘이사존 공식 기사가 아닌 해외 뉴스/기사를 번역한 것으로, 퀘이사존 견해와 주관은 포함되어 있지 않습니다.