마이크로소프트 Copilot 좌석 수, 월가 전망치보다 '훨씬 높을' 것으로 예상: BNP Paribas
요약
BNP Paribas는 Copilot의 역량 개선과 사용 증가를 근거로, 마이크로소프트가 좌석 기반에서 소비량 기반 과금 방식으로 전환하며 수익 창출 능력이 향상될 것으로 전망했습니다. MSFT는 AI 인프라에 막대한 투자를 지속할 의향을 보이며 시장 경쟁력을 강화하고 있습니다.
핵심 포인트
- Copilot은 제품 개선과 사용 증가로 역량이 크게 향상됨.
- MSFT는 과금 방식을 좌석+소비량 기반으로 전환하여 수익성을 높일 계획.
- AI 인프라 투자를 위해 엄격한 재무 기준 없이 자본을 투입할 의향.
OpenAI의 ChatGPT, Anthropic의 Claude, SpaceX의 Grok, Google의 Gemini, 그리고 Apple의 재활성화된 Siri AI 시대에 마이크로소프트(MSFT)는 Copilot 인공지능 비서가 뒤처지고 있다는 문제로 주목받고 있습니다.
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BNP Paribas는 최근 제품 개선, 고객 사용 증가, NHS England 계약 등을 통해 Copilot이 6~12개월 전보다 더 많은 역량을 갖추게 되었다고 강조했습니다.
마이크로소프트는 사용량 증가에 더 잘 맞추기 위해 좌석 기반(seat-based) 방식에서 좌석 및 소비량(seats plus consumption) 기반 과금 방식으로 전환하고 있으며, 워크플로우가 더욱 컴퓨팅 집약적이 됨에 따라 수익 창출 능력이 향상될 잠재력이 있습니다.
마이크로소프트는 고객 관계와 경쟁을 고려하여 Azure 내에서 비용 인플레이션을 억제하는 조치를 취할 수 있지만, 광범위한 가격 인상은 피하고 있으며, 엄격한 잉여현금흐름(FCF) 기준 없이 AI 인프라에 막대한 투자를 할 의향이 있습니다.
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