데이터섹션, AI 데이터센터 구축 관련 대규모 수주 발표

데이터섹션【3905】

AI 데이터센터에서 3년 총액 약 840억 엔의 대규모 수주
최대 5년 약 1,399억 엔

데이터섹션(도쿄증권거래소 그로스・3905)은 9월 18일, 미국의 AI 인프라 기업을 대상으로 개설 예정인 AI 데이터센터에서 NVIDIA製 GPU 서버의 이용권을 제공하는 대규모 수주를 발표했습니다. 연간 1억 7,520만 달러, 3년 기준으로 5억 2,560만 달러(1달러당 159.73엔 환산 시 약 840억 엔), 고객 옵션에 따라 최대 2년 연장할 경우 5년간 8억 7,600만 달러(약 1,399억 엔)입니다. 서비스는 2026년 10월부터 단계적으로 시작하며, 11월 또는 12월에 전체 이용권을 제공할 예정이며, 9월 25일까지의 디파지트 입금이 유효 조건이었습니다. 이후, 디파지트 1억 3,140만 달러 중 최초 9,855만 달러가 입금된 경과도 보고되었습니다.

인상적인 점은 회사 규모와의 대비입니다. 시가총액은 대략 700억 엔대이며, 연간 수주액 약 280억 엔, 3년 기준 약 840억 엔은 본사 대비 매우 큰 규모입니다. AI용 GPU 부족 국면에서 NVIDIA가 관계 구축을 지지했다고 회사가 명시한 점, 계약 단가가 사내 예상치를 상회하며 시작 지연으로 인해 27년 3월기 매출은 계획에 미달할 것으로 보이나 이익은 증가할 전망이라는 점은 자료로서의 질을 뒷받침합니다. 관련 보도에서는 B200을 1만 개, 서버 1,250대라는 구체적인 내용도 나왔습니다.

다만, 헤드라인의 1,399억 엔은 확정 금액이 아닙니다. 연장은 고객의 의사에 달려 있으며, 기사에서도 '최대 5년'이라고 명시하고 있습니다. 고객명은 NDA로 비공개이며, 계약 주체는 완전 자회사이고, GPU 미지급분 2억 5,540만 달러는 디파지트와 차입금 1억 2,400만 달러로 충당할 계획이며, 차입금은 아직 협의 중입니다. 시작 시점도 당초 7월에서 뒤로 밀렸습니다. 매출 규모가 크게 뛰더라도, 조달·전력·가동·회수 등 어느 단계에서 막히면 레버리지가 그대로 하방 압력으로 작용할 수 있습니다. 시장 반응 역시 이 양면을 반영하고 있습니다. 발표 직후 급등했지만, 이후에는 자료 소진과 실행 대기 사이를 오가는 움직임입니다. 좋은 재료이기는 하지만, '수주 = 이익 확정'은 아니며, 입금 완료, 차입 실행, 10월 이후의 가동 시작이 다음 검증 지점이 될 것이라는 것이 본 기사를 읽고 느낀 점입니다.

10월에 가동 개시 IR📑가 나올지?
홀더들은 이것을 기다리고 있죠