대형 은행들의 실적 발표 전 Jefferies의 실적 보고: 월스트리트가 주목해야 하는 이유

대형 은행들은 매 분기 실적을 가장 먼저 발표하는 기업들 중 하나입니다. 은행은 경제의 선행 지표(bellwethers)로 간주되기 때문에, 투자자들은 은행 실적을 바탕으로 경제의 다른 섹터에서 무엇을 기대할 수 있을지 파악할 수 있습니다. 하지만 선행 지표 중에서도 선행 지표로 간주될 수 있는 주식이 하나 있습니다. 바로 Jefferies Financial (NYSE: JEF)입니다.

Jefferies는 선도적인 투자 은행(investment bank)이며, Goldman Sachs (NYSE: GS), Morgan Stanley (NYSE: MS), JPMorgan Chase (NYSE: JPM)와 같은 다른 대형 투자 은행들보다 몇 주 앞서 실적을 발표합니다. 이는 Jefferies의 분기 종료일이 다른 은행들보다 한 달 앞서기 때문입니다 (이 경우 5월 31일).

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년에는 Nvidia라고 불리는 잘 알려지지 않은 칩 제조사를 위해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 동일한 "Total Conviction" 신호가 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

따라서 다른 은행들과 완전히 일대일로 비교하기는 어려울 수 있지만, Jefferies의 결과는 투자자들에게 다른 주요 은행들의 이번 분기가 어떠했는지에 대한 감을 확실히 제공할 수 있으며, 실적 시즌 직전에 매수해야 할지에 대한 정보(intel)를 제공할 수도 있습니다.

그렇다면 Jefferies는 어떻게 성과를 냈을까요? 몇 가지 주요 사항은 다음과 같습니다.

실적 미달과 엇갈린 결과

6월 24일에 발표된 Jefferies의 회계연도 2분기 실적은 엇갈린 결과를 보여주었습니다. 순이익(Net earnings)은 전년 대비 5% 성장한 2억 2,600만 달러(주당 1.02달러)를 기록했으나, 예상치였던 주당 1.16달러에는 미치지 못했습니다. 매출(Revenue) 또한 전년 대비 37% 증가한 22억 1,000만 달러를 기록했음에도 불구하고, 분석가들의 예상치인 22억 2,000만 달러를 밑돌았습니다.

이러한 실적 미달은 Jefferies 주가가 다음 날인 6월 25일에 약 8% 하락한 주요 원인이었습니다.

수익과 매출은 강력했음에도 불구하고, 자산 운용 (Asset management) 수치의 부진으로 인해 예상치를 밑돌았습니다. 자산 운용 매출은 3월부터 5월까지 이어진 어려운 주식 시장 환경으로 인해 해당 분기 동안 46% 급감한 1억 8,800만 달러를 기록했습니다. 또한, 지난 가을 파산한 First Brands Group에 상당한 노출(exposure)을 가졌던 자회사 Point Bonita의 손실로 인해 타격을 입었습니다.

하지만 긍정적인 측면에서는, Jefferies는 폭발적인 투자 은행 (Investment banking) 실적을 기록했습니다.

폭발적인 투자 은행 매출

Jefferies의 주력 사업인 투자 은행 부문은 기록적인 분기를 보냈습니다. 이는 다음 달 Goldman Sachs와 Morgan Stanley의 실적을 지켜보는 투자자들의 이목을 끌 데에 충분합니다.

투자 은행 매출은 전년 대비 58% 증가한 12억 달러로 급증했습니다. 이는 자문 (Advisory) 및 주식 인수 (Equity underwriting)에 힘입어 Jefferies에게 기록적인 분기가 되었습니다. 또한 자본 시장 (Capital markets) 부문에서도 매출이 13% 증가한 7억 9,900만 달러를 기록하며 강력한 분기를 보냈습니다. 자본 시장과 투자 은행 매출을 합산하면 전년 대비 37% 증가하여 기록적인 20억 달러를 달성했습니다.