낙관적인 기술 분석가, 빅테크 기업들이 AI 지출 계획을 축소하지 않을 것이라고 말하다

빅테크 CEO들이 지친 주주들을 달래기 위해 공격적인 자본 지출 (Capital Expenditure) 계획을 철회할 것이라고 기대하지 마십시오.

오늘의 핵심 의견: Wedbush의 기술 분석가 Dan Ives는 Yahoo Finance의 Opening Bid에서 "제 견해는 이것이 군비 경쟁 (Arms race)이라는 것입니다. 만약 누군가가 축소한다면, 다른 이들이 그들보다 앞서 나가게 될 것입니다. 이것은 컴퓨팅 파워 (Compute power)에 관한 것입니다. 자본 지출 (Capex)에 관한 것입니다. 파트너십을 구축하는 것에 관한 것입니다"라고 말했습니다.

그는 "주가 성과 측면에서 이해하며, 그것이 궁극적으로 무엇을 결정하는지 알고 있습니다"라고 말했습니다. "그들은 현 시점에서 축소할 수 없습니다. 우리가 AI 혁명에서 어디에 와 있는지 생각해보면, 그들은 향후 6개월, 9개월, 12개월 동안 수익화 (Monetization) 단계에 있게 될 것이기 때문입니다.

수치로 보는 현황: Goldman Sachs는 2025 회계연도부터 2030 회계연도까지 4대 주요 하이퍼스케일러 (Hyperscalers) — Meta (META), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOG, GOOGL) — 의 합산 자본 지출 (Capital expenditures)이 5.3조 달러에 달할 것으로 예상합니다. 1분기 실적 발표 전 이 추정치는 4.5조 달러였습니다.

기본적인 총 자본 지출 (Capital expenditures) 추정치는 2026년에서 2031년 사이에 컴퓨팅, 데이터 센터, 전력에 걸쳐 7.6조 달러에 달합니다.

Google, Amazon, Microsoft, Meta는 2026년에 자본 지출 (Capital expenditures)로 7,250억 달러를 할당할 계획이며, 이는 작년의 기록적인 4,100억 달러보다 무려 77% 증가한 수치입니다.

이러한 과도한 지출 방식은 "Magnificent Seven"의 주가에 타격을 주었습니다.

5월 중순 정점을 찍은 이후, Magnificent Seven 주식은 13% 이상 하락했습니다. 각 종목은 각각의 52주 최고가 대비 두 자릿수 퍼센트 이상 하락했습니다.

결론: 기술 기업 CEO들은 2026년 남은 기간 동안 두 가지를 하는 데 전념하고 있는 것으로 보입니다.

첫째, AI 기반 생산성으로 인해 대규모 인력 감축을 단행하는 것입니다. 둘째, 주가 하락이 더 심화되더라도 AI 인프라에 무모할 정도로 계속 지출하는 것입니다.

하지만 월스트리트의 일부 인사들은 기술 리더들이 하락하는 주가에 굴복하기 시작할 것으로 예상하고 있습니다.

"2분기 실적 발표에서 많은 사람을 놀라게 할 일은, 하나 이상의 하이퍼스케일러 (hyperscalers) 기업들이 자본 지출 (capex) 약정의 축소를 발표하는 것을 보게 될 것이라고 생각합니다,"라고 Great Hill Capital의 의장 Thomas Hayes가 Opening Bid에서 말했습니다.

Brian Sozzi는 Yahoo Finance의 편집장 (Executive Editor)이자 Yahoo Finance 편집 리더십 팀의 일원입니다. Sozzi를 X @BrianSozzi, Instagram, LinkedIn에서 팔로우하세요. 기사 제보? brian.sozzi@yahoofinance.com으로 이메일을 보내주세요.