불안해하는 투자자들을 안심시키는 데 핵심적인 실적 발표 전화 회의에서, 매출 기준 세계 최대 기업은 구름 위를 걷는 듯한(head in the clouds) 모습을 보였습니다. 그리고 월스트리트(Wall Street)는 그것을 매우 긍정적으로 받아들였습니다.

목요일 시간 외 거래에서 Amazon의 주가는 2분기 실적 발표 이후 최대 9% 급등했습니다. 이번 실적에는 폭발적인 클라우드(cloud) 매출이 포함되어 있었으며, 이는 전 세계가 여전히 컴퓨팅(compute) 자원을 갈구하고 있음을 보여주었습니다. 투자자들은 이를 거대한 인공지능 (AI) 투자에 대한 수익 창출이 가능하다는 신호로 받아들였으며, 이는 일부 다른 하이퍼스케일러 (hyperscalers)들에게는 말하기 어려운 부분이었습니다.

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하이퍼스케일러들의 향방

불안해하던 투자자들은 마침내 빅테크 하이퍼스케일러 (hyperscalers)들에게서 무엇을 좋아하고 무엇을 좋아하지 않는지에 대한 개념을 잡아가기 시작했습니다. Meta는 전날 장 마감 후 실적 발표에서 경영진이 AI 지출로 인해 잉여 현금 흐름 (free cash flow)이 이미 잠식되고 있음에도 불구하고 자본 지출 (capex) 전망치의 하한선을 높임에 따라, 목요일 주가가 거의 8% 급락했습니다. 반면, Microsoft는 목요일에 2008년 이후 최고의 거래일을 보냈습니다. 이 Windows 제조사의 주가는 수요일에 자본 지출 (capex) 가이던스를 유지하고, AI 컴퓨팅 (compute) 수요에 힘입어 Azure 클라우드 (cloud) 사업의 연간 매출이 6월에 종료된 2026 회계연도에 사상 처음으로 1,000억 달러를 돌파했다고 발표한 후 15% 이상 급등했습니다.

Amazon의 결과에 대한 반응은 Meta에 대한 투자자들의 반응보다는 Microsoft의 성과에 대한 반응에 훨씬 더 가까웠습니다. CEO Andy Jassy는 회사의 자본 지출 (capex) 가이던스를 약 10% 인상하여 2,200억 달러로 높였습니다. 이는 Meta와 Microsoft 모두보다 많은 수치이며, 최근 상향 조정된 Google의 자본 지출 (capex) 가이던스(지난주 월스트리트를 놀라게 했던)와 거의 비슷한 수준입니다. 하지만 투자자들은 현재로서는 급증하는 클라우드 (cloud) 사업과 AI 베팅이 실제로 결실을 보고 있다는 신호만으로도 낙관적인 태도를 유지하기에 충분하다고 판단했습니다.

• 세계 최대의 클라우드 (cloud) 제공업체인 Amazon Web Services (AWS)의 매출은 전년 대비 37% 급증하여 422억 달러를 기록했습니다. 이는 AWS 성장이 가속화된 5분기 연속 기록이며, 최근 18분기 중 가장 빠른 성장률입니다.

한편, Amazon은 이번 분기에 AWS의 AI 사업과 회사의 급성장 중인 자체 칩 (in-house chips) 사업 모두 연간 실행 속도 (annual run rates) 250억 달러를 넘어섰으며, 두 사업 모두 전년 대비 세 자릿수 성장률을 기록했다고 밝혔습니다.